> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍&不锈钢早报—2026年3月26日总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年3月26日的沪镍与不锈钢市场早报，由大越期货投资咨询部祝森林发布，主要分析了镍及不锈钢期货与现货市场的价格走势、库存变化、成本支撑及市场情绪等因素，为投资者提供操作建议。 --- ## 沪镍市场分析 ### 基本面 - **供应情况**：3月产量排产上升，国内库存叠加，市场供应充足。 - **产业链动态**： - 镍矿价格继续上涨。 - 印尼RKAB政策影响显著，印尼需求强劲，而国内成本倒挂导致成交冷清。 - 镍铁价格弱稳，成本线坚挺。 - **需求情况**：不锈钢库存小幅回落，但整体需求偏淡；新能源汽车产销数据符合预期，但消费淡季环比降幅较大。 - **市场情绪**：整体偏空。 ### 技术面 - **基差**：现货价格137800元/吨，基差1670元/吨，偏多。 - **库存**：LME库存282456吨，环比减少432吨；上交所仓单57605吨，环比减少401吨，整体偏空。 - **盘面**：收盘价低于20均线，20均线向下，偏空。 - **主力持仓**：主力净多，但多仓减少，偏多。 ### 结论 - 沪镍2605合约：20均线上下震荡运行。 --- ## 不锈钢市场分析 ### 基本面 - **现货价格**：持平。 - **成本支撑**：短期镍矿价格坚挺，印尼需求强劲，镍铁价格弱稳，成本线支撑强劲。 - **库存变化**：不锈钢库存小幅回落，需求偏弱。 - **市场情绪**：整体中性。 ### 技术面 - **基差**：平均价格15062.5元/吨，基差572.5元/吨，偏多。 - **库存**：期货仓单43537吨，环比减少62吨，中性。 - **盘面**：收盘价高于20均线，20均线向上，偏多。 ### 结论 - 不锈钢2605合约：20均线上下宽幅震荡。 --- ## 价格概览 | 品种 | 3-25 | 3-24 | 涨跌 | |--------------|-------|-------|-------| | 沪镍主力 | 136130| 133480| +2650 | | 伦镍电 | 17345 | 16980 | +365 | | 不锈钢主力 | 14490 | 14290 | +200 | | SMM1#电解镍 | 137800| 136150| +1650 | | 1#金川镍 | 141000| 139300| +1700 | | 1#进口镍 | 134700| 132900| +1800 | | 镍豆 | 137300| 135500| +1800 | | 冷卷304*2B（无锡） | 15100 | 15100 | 0 | | 冷卷304*2B（佛山） | 14900 | 14900 | 0 | | 冷卷304*2B（杭州） | 15100 | 15100 | 0 | | 冷卷304*2B（上海） | 15150 | 15150 | 0 | --- ## 库存变化 ### 镍库存 - **LME库存**：282456吨，环比减少432吨。 - **上交所仓单**：57605吨，环比减少401吨。 - **总库存**：340061吨，环比减少833吨。 ### 不锈钢库存 - **期货仓单**：43537吨，环比减少62吨。 - **全国库存**：112.74万吨，环比下降1.5万吨，其中300系库存69.37万吨，环比下降1.34万吨。 --- ## 镍矿与镍铁价格 ### 镍矿价格 - **红土镍矿CIF（Ni1.5%）**：80美元/湿吨，持平。 - **红土镍矿CIF（Ni0.9%）**：35美元/湿吨，环比上涨0.5美元/湿吨。 - **海运费**： - 菲律宾-连云港：15美元/吨，持平。 - 菲律宾-天津港：17美元/吨，持平。 ### 镍铁价格 - **高镍**：1085.37元/镍点，环比下跌0.84元/镍点。 - **低镍**：3650元/吨，持平。 --- ## 不锈钢生产成本 - **传统成本**：14131元/吨。 - **废钢生产成本**：14078元/吨。 - **低镍+纯镍成本**：17841元/吨。 --- ## 进口价折算 - **进口价折算**：135411元/吨。 --- ## 免责声明 - 本报告著作权归大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、复制、传播。 - 报告基于公开资料，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。 --- ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：400-600-7111 - 邮箱：dyqh@dyqh.info