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碳酸锂市场周报（2024年11月15日）分析总结

一、行情概述

本周碳酸锂期货盘面剧烈波动，主力合约LC2501收于78300元/吨，现货方面，电池级碳酸锂均价787万元/吨，周环比上涨438%；工业级碳酸锂均价75万元/吨，周环比上涨533%；电碳和工碳价差缩窄至3650元/吨。氢氧化锂进口依赖明显，内外价差扩大。

二、供给情况

1. 产量与产能：供给总体宽松，短期产量基本稳定，环比微增，边际增量缓和。11月产量预计6.33万吨，环比增48%。产能持续扩张，11月碳酸锂月度产能达11.38万吨。
2. 原料结构：锂辉石提锂增加，云母和盐湖提锂减量。10月辉石产碳酸锂3.29万吨，云母产0.90万吨，盐湖产1.20万吨。
3. 进口动态：月均进口量维持1.5-2万吨，阿根廷进口量大幅减少，智利增量有限，进口补充作用减弱。

三、需求情况

1. 需求改善：下游采买意愿较强，头部电池订单饱满，11月排产超预期。政策刺激抢装备库，但需求边际好转仍需观察。
2. 材料产销：三元材料产量减少（中高镍减量为主），铁锂电池产量环比增7%，同比增145%，需求预期稳中有升。

四、库存情况

全环节库存总量回落趋势明显，冶炼厂、下游及贸易环节库存均有所消化，库存对基本面压力缓和。11月14日SMM样本库存总计10.9万吨，较10月下降明显。

五、终端与出口

新能源汽车销量渗透率突破50%，10月新能源车零售量同比增长56.7%。磷酸铁锂电池装车量增长显著（环比+137%，同比+751%）。碳酸锂出口量继续减少，出口市场集中度提升。

六、未来展望

短期盘面波动为主，基本面边际改善超预期，但供给宽松和政策利好基本兑现。产业套保压力与情绪博弈加剧，需关注下游需求持续性和供需平衡变化。