20250214-和合期货-碳酸锂周报_碳酸锂进口增加_碳酸锂仍低位震荡_9页_773kb

碳酸锂周报总结（20250210-20250214）

影响因素

1. 全球制造业PMI：2025年1月全球制造业PMI为50%，较上月上涨0.5%，连续3个月小幅上升，全球制造业平稳开局为全球经济发展奠定基础。各区域表现分化：美洲PMI升至50%以上，结束连续9个月收缩；欧洲PMI略有好转但仍处收缩区间；非洲PMI回落至收缩区间；亚洲扩张势头放缓但仍保持扩张。
2. 美国通胀数据：1月美国CPI同比上涨3%，超出预期，导致美联储降息预期推迟至12月。核心CPI同比上涨3.3%，环比上升0.4%，通胀压力持续。
3. 智利碳酸锂出口激增：1月智利碳酸锂出口量达25.6万吨，环比增长275%，同比大增663%，其中出口中国19.1万吨，同比猛增947%。预计2-3月进口量将增加，加剧供应端压力。
4. 国内需求动态：12月中国动力电池产量124.5GWh，环比增长57%，同比大增602%；装车量75.4GWh，环比增长122%，同比上涨573%。磷酸铁锂电池表现尤为亮眼，装车量同比增长951%。

后市研判

• 基本面：供应端无改善预期，智利出口激增叠加国内累库超1万吨，若正极材料复产不及预期，库存压力将进一步加大；需求端虽保持增长态势，但增速边际放缓。
• 技术面：碳酸锂价格自2024年6月以来持续弱势震荡，虽有政策支持限制产量，但进口增加和去库缓慢使其难改弱势震荡格局。

交易建议

建议投资者保持观望，谨慎应对进口增加带来的供应过剩风险。当前价格下慎入多单，空单需关注库存累积和价格企稳信号。

风险提示

1. 智利供货不及预期。
2. 宏观政策变动。
3. 需求被高估风险。

温馨提示：投资决策需谨慎，以上内容仅供市场参考。

注：本总结严格控制在1000字以内