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电子行业周报总结（6.25-7.01）

核心内容概览

本报告为2018年7月2日发布的电子行业周报，重点分析了半导体、消费电子及面板三大板块的市场动态与投资建议。整体上，电子行业被认为强于大市，且处于相对安全的低点，适合逢低建仓。

主要观点

1. 半导体板块

• 上周半导体板块涨幅显著，达到8.29%，成为电子行业涨幅最大的二级行业。
• 中国半导体企业资本支出创新高，预计2018年达110亿美元，占全球的10.6%，是2015年前的5倍。
• 联华电子子公司和舰拟登陆A股，显示市场对半导体行业的信心增强。
• 中美贸易摩擦推动“芯片国产化”进程，国家大基金二期募集规模达1500-2000亿元，为国产替代提供政策与资金支持。
• 半导体产品是5G、人工智能、物联网等新兴行业的关键组成部分，具有中长期增长潜力。
• 建议中长期布局芯片国产化板块。

2. 消费电子板块

• 消费电子板块逐步走出低谷，上周电子指数上涨3.38%，跑赢沪深300指数6.09个百分点。
• 2018年5月国内手机出货量同比增长1.2%，结束连续14个月的同比下降。
• 随着手机零部件备货旺季来临，消费电子行业基本面将有所回暖，估值处于低位，配置价值凸显。
• 建议关注手机产业链，特别是创新零部件供应商。

3. 面板板块

• 大尺寸电视面板价格持续下跌，中小尺寸面板价格相对平稳，显示底部迹象。
• 5月电视面板出货量回升，6月品牌开始备货，预计第三季电视面板需求将回升10%-15%。
• 三星显示计划在A3工厂建设折叠OLED面板试生产线，预计年底实现量产。
• 建议关注中小尺寸面板，暂时规避大尺寸面板。

关键信息

市场表现

• 上周电子指数上涨3.38%，在申万28个行业中涨幅排名第3。
• 2018年以来电子指数下跌21.00%，跑输沪深300指数8.10个百分点。

个股表现

• 上周申万电子行业221只个股中，185只上涨，22只下跌，6只持平，8只停牌。
• 半导体材料涨幅最大，达到6.27%；光学元件跌幅最大，为-4.69%。

行业动态

• 全球半导体硅晶圆供不应求，环球晶订单能见度达七年。
• 中国反垄断部门对集邦咨询旗下半导体分析机构进行调查，可能与收集存储巨头价格信息有关。
• 美国DARPA计划投入20亿美元推动“电子复兴计划”，关注未来电子革命方向。
• 和舰拟登陆A股，同步收购三重富士通84.1%股权，提升集团资产规模。
• 中颖电子、华灿光电、紫光国微等公司获政府补贴，对利润有积极影响。

数据跟踪

• 2018年一季度中国集成电路产业销售额同比增长20.8%，达到1152.9亿元。
• 中国集成电路产值和净进口额数据表明产业增长与对外依赖程度。
• 5月全球手机出货量与国内手机出货量数据反映市场回暖趋势。

风险提示

• 行业景气度不及预期的风险。
• 国内外政策变动风险。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%-15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

信息来源与联系方式

• 分析师：王竞达

  • 执业证书编号：S0270517110001
  • 电话：02160883483
  • 邮箱：wangjd@wlzq.com.cn

• 研究助理：胡慧

  • 电话：02160883487
  • 邮箱：huhui@wlzq.com.cn

• 机构信息：万联证券股份有限公司

  • 地址：上海 世纪大道1528号陆家嘴基金大厦603
  • 电话：021-60883482
  • 传真：021-60883484
  • 网站：www.baogaoba.xyz

附注

• 本报告基于公开资料与调研信息，仅作为投资参考，不构成投资建议。
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