20180813-万联证券-电子行业周报_短期控制仓位_关注半年报超预期的个股_14页_1mb

电子行业周报总结（8.06-8.12）

核心内容

本报告为2018年8月6日至8月12日的电子行业周报，重点分析了半导体与消费电子板块的市场动态，并提出了相应的投资建议。

主要观点

• 短期投资策略：由于中美贸易摩擦加剧，市场情绪短期内难以恢复，建议投资者控制仓位，关注半年报业绩超预期的个股，选择基本面良好且估值合理的优质成长股。
• 半导体板块：全球半导体市场正处于高景气阶段，2018年上半年全球半导体销售额同比增长20.4%，6月销售额同比增长20.5%，连续15个月增长超20%。芯片国产化趋势明显，国家政策与资金支持增强，未来将受益于5G、人工智能、物联网等新兴行业。
• 消费电子板块：苹果新机即将发布，可能成为消费电子板块反弹的催化剂。国内手机市场7月出货量同比下降14.1%，但环比增长1.0%。手机市场已由全行业机会转为结构性机会，建议关注向苹果、华为等大厂供货的龙头企业和创新零部件供应商。

关键信息

行业动态

1. 紫光集团收购日月光子公司三成股份：紫光集团进一步扩大在大陆半导体市场的布局，通过收购日月光控股旗下子公司股权，增强其在封测领域的竞争力。
2. 2018年全球DRAM销售额预计突破千亿美元：DRAM销售额将达1016亿美元，同比增长39%，占IC销售额的24%，成为最大IC产品类别。
3. 中芯国际14纳米FinFET制程进入客户导入阶段：中芯国际第二季度营收同比增长18.6%，14纳米FinFET技术开发取得重大进展，未来有望量产，提升其市场竞争力。
4. 三星手机在中国市场销量下滑：三星第二季度在中国智能手机市场占有率跌破1%，市场份额被华为、OPPO、vivo、小米等品牌蚕食。
5. LGD获得苹果新iPhone OLED面板订单：LGD与苹果签订供应合同，结束三星对iPhone OLED面板的独家供应，为国内面板厂商带来新机会。
6. 苹果新专利：未来Mac可能搭载Face ID：苹果计划在Mac电脑上引入Face ID技术，推动其在智能设备领域的创新。
7. 中大尺寸液晶面板价格平稳：2018年7月28日，中大尺寸液晶面板市场价格保持平稳，需求和供应关系较为平衡。
8. 多家公司发布半年报：部分公司如士兰微、兴森科技等在2018年半年度报告中表现良好，部分公司则出现业绩下滑。

数据跟踪

• 全球半导体销售额：2018年6月全球半导体销售额为394亿美元，同比增长20.5%，创历史新高。
• 中国集成电路产值与净进口额：中国集成电路产业保持快速增长，净进口额持续上升，显示对外依赖度较高。
• 国内手机出货量：2018年7月国内手机出货量为3697.5万部，同比下降14.1%，但环比略有增长。

风险提示

• 行业景气度不及预期的风险
• 国内外政策变动带来的不确定性

投资评级

• 行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

分析师信息

• 分析师：宋江波
• 执业证书编号：S0270516070001
• 联系方式：电话 021-60883490，邮箱 songjb@wlzq.com.cn
• 研究助理：胡慧
• 联系方式：电话 021-60883487，邮箱 huhui@wlzq.com.cn

数据来源

• 数据来源：WIND, 万联证券研究所
• 图表来源：SIA, IC Insights, 中国信通院, 中华液晶网等

总结

报告强调了在中美贸易摩擦背景下，电子行业应保持谨慎，建议短期控制仓位，关注业绩超预期的个股。半导体行业整体表现强劲，芯片国产化趋势明显，具有中长期投资价值。消费电子板块受苹果新机发布预期影响，有望迎来反弹，建议关注手机产业链和创新零部件供应商。同时，报告也提示了行业及政策风险，提醒投资者理性分析，避免盲目追高。