20250729-东海期货-研究所晨会观点精萃_7页_589kb

东海期货研究所晨会观点总结

核心观点

受美欧达成贸易协定、中美贸易谈判进展等因素提振，市场风险偏好上升，美元延续反弹。国内经济增速高于预期，但消费和投资略有放缓，政策方面国家育儿补贴政策出台，有望提振消费，对国内风险偏好短期起到支撑作用。整体市场呈现谨慎偏多态势。

股指与债券市场

短期股指震荡偏强运行，短期建议谨慎做多；国债短期高位震荡回调，建议谨慎观望。

商品市场概览

行业观点普遍偏谨慎，建议减少短期操作风险，关注政策及贸易谈判进展。

资产配置建议

• 股指：短期谨慎做多
• 国债：短期谨慎观望

黑色金属市场

• 焦煤、钢材价格回调，市场情绪转悲观。
• 铁矿石震荡偏弱，需求增长空间有限。
• 硅锰/硅铁：现货价格持平，短期震荡偏强。
• 纯碱、玻璃：市场供应过剩，需求疲软，价格回落。

有色金属与新能源

• 铜铝：贸易协议影响短期情绪，对大宗商品上涨空间形成制约，建议短空长多布局。
• 新能源：碳酸锂、工业硅、多晶硅价格大幅下跌，短期震荡偏弱，建议耐心等待回调企稳。
• 铜铝市场供需略显宽松，对中长期价格上行形成压制。

能源化工

• 原油：美对俄态度引发制裁担忧，短期警惕波动。
• PX与PTA价格震荡，MACS市场基差保持稳定。
• 乙二醇、短纤、甲醇、PP、LLDPE震荡偏弱运行。

农产品

• 美豆产区天气良好，产量预期偏强，但中美贸易谈判提振市场情绪。
• 豆菜粕库存累积，市场偏空。
• 棕榈油库存增加，高位调整压力较大。

整体来看，市场受政策与贸易谈判影响较大，建议投资者密切关注宏观政策及消息面变化，谨慎操作，避免在弱势行情中追涨杀跌。