电力设备行业专题报告_电力结构变革大势所趋_风_光占比或加速上扬_17页_1mb

电力设备行业专题报告总结

核心内容

本报告分析了全球及中国电力结构变革趋势，重点探讨了风能与光伏发电量占比提升的前景及其实现路径。随着全球对可再生能源发展的重视，风、光发电占比持续上升已成为大势所趋。同时，国内风电、光伏的经济性逐步提升，消纳问题得到缓解，未来有望在电力结构中扮演更重要的角色。

主要观点

1. 全球电力结构变革趋势

• 风、光发电占比提升：2018年海外大国的风、光电量占比持续较快提升，伴随其他能源占比下降。
• 德国经验：德国的风、光发电占比在煤电占比较高、天然气占比较低的背景下，已达到约30%，且未来仍有提升空间。
• 国家差异：各国的风电、光伏发展路径与能源安全、经济性、环保政策及资源禀赋密切相关，例如日本的光伏发展与福岛核事故相关，而英国则更依赖海上风电。

2. 中国风电、光伏发展现状

• 发电量占比提升：2018年，中国风电和光伏的发电量占比持续增长，但总体仍低于德国。
• 经济性拐点显现：随着技术进步和成本下降，风电、光伏在经济性方面逐步获得优势，尤其是2021年后全面实现平价上网。
• 政策推动：国家能源局推动风电、光伏平价上网，设立可再生能源消纳责任权重，促进消纳能力提升。

3. 消纳环境改善

• 弃风、弃光率下降：2018年，全国弃风、弃光率均大幅下降，弃风率降至7%，弃光率降至3%。
• 特高压建设：通过特高压输电通道建设，如青海-河南、陕北-湖北等，提升了新能源的消纳能力。
• 灵活性改造与清洁能源供暖：内蒙古等地区通过火电灵活性改造和清洁能源供暖工程，有效缓解了新能源消纳压力。

关键信息

国际经验

• 美国：风、光、天然气成为重点，2018年风、光发电量占比达到8.2%，煤电占比下降。
• 日本：核电逐步重启，光伏发展受电价退坡和并网限制影响，2018年新增光伏装机同比下降约9%。
• 德国：风、光发电占比持续提升，2018年达到28.8%，未来仍有较大增长空间。
• 英国：海上风电成为增量电力的主要来源，2018年风电占比17.1%，光伏3.9%。
• 法国：核电仍是主要电源，但风电、光伏占比有所提升，2018年合计约7%。

国内发展

• 发电量结构：2018年，中国发电量达69940亿千瓦时，火电仍是主要电源，风电和光伏占比分别为5.2%和2.5%。
• 平价上网进程：2019年光伏进入准平价阶段，2021年风电全面平价上网。
• 政策支持：国家能源局设立消纳责任权重，推动各省优先消纳可再生能源。
• 新增装机：2018年国内风电、光伏新增装机分别占比21%，未来有望进一步提升。

投资建议

• 推荐企业：关注风电、光伏制造环节的龙头企业，如金风科技、隆基股份、通威股份、明阳智能、东方电缆。
• 投资逻辑：风电、光伏的经济性逐步提升，消纳问题缓解，未来在增量电力需求中将扮演更重要的角色。

风险提示

• 政策不确定性：国内电力行业发展受政策影响较大，未来风电、光伏发展存在政策变动风险。
• 电力结构调整：结构调整可能涉及不同电源和区域的利益冲突，可能影响进程。
• 用电增速下滑：若用电增速大幅下降，可能影响新增电源需求，进而影响风电、光伏的发展。