20201025-山西证券-证券业行业周报_券商三季报亮眼_持续关注资本市场改革_9页_853kb

报告摘要

证券行业周报总结（20201019-20201023）

核心内容

本报告为山西证券股份有限公司发布的证券行业周报，主要内容涵盖市场回顾、投资策略、行业重点跟踪、监管政策、金融同业跟踪、上市公司重要公告及风险提示。报告强调了资本市场改革对券商行业的影响，指出券商三季报表现亮眼，市场交易活跃度提升对券商经纪业务带来显著增长，同时，注册制改革的推进将强化券商的投行业务能力。

主要观点

资本市场改革加速：易会满主席在金融街论坛年会上系统阐述了资本市场基础制度的建设方向，提出从注册制改革、多层次资本市场体系、市场主体高质量发展、投资端制度建设、法治保障、资本市场开放六个方面构建更加成熟、定型的资本市场制度体系。李超副主席指出，全市场推行注册制的条件已逐步具备，将研究制定实施方案。
券商三季度业绩亮眼：截至报告发布时，4家券商（中信建投、东方财富、华林证券、西部证券）披露三季报，前三季度归母净利润同比分别增长96%、144%、116%、77%。其中，第三季度归母净利润增长尤为显著，分别达到95%、203%、206%、380%。这主要得益于市场交易活跃度提升，券商经纪业务增长明显。
证券板块表现弱于大盘：上周证券III指数下跌2.72%，跑输沪深300指数1.19个百分点。尽管板块整体表现不佳，但当前估值水平为2.1XPB，仍处于十年来较低区域，建议投资者关注净资本收益率较高的券商。
监管政策优化：证监会就《可转换公司债券管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，旨在解决可转债市场炒作、交易风险等问题，同时推动注册制改革，完善相关制度规则，加强投资者保护。
金融同业动态：科创板融资规模持续扩大，2020年前十月已募资近两千亿；标普信评成为首家完成在华证券评级业务备案的外商独资评级机构；中金公司战略配售名单出炉，获头部机构青睐；申万宏源推出“SWHYMatrix”极速交易平台，提升主经纪商服务。