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银河资本市场内参总结

本期导读

本期内参主要围绕注册制改革、阿里巴巴IPO、证券市场走势、基金理财策略、券商资管表现、信托保障基金、银行理财趋势、期货投资动态及A股市场改革前景等核心内容展开分析。

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【热点透视】

1. 证监会：注册制改革方案预期年前推出

• 核心内容：证监会表示，注册制改革方案预计将在年底前推出，相关工作正在稳步推进。
• 主要观点：
  • 壳价值将逐步归零，尤其对中小市值股票影响较大。
  • 大盘蓝筹股的长期投资价值将提升，因其壳价值占比小。
  • 注册制是向市场化发行制度推进的重要标志。
  • 改革将有利于证券行业，特别是具备较强风险定价和销售能力的公司。
  • 2014年证券行业业绩有望高增长。

2. 时代周刊：阿里巴巴 IPO 凸显全球四大经济趋势

• 核心内容：阿里巴巴IPO成为全球经济发展趋势的象征。
• 主要观点：
  • 全球最重要的公司越来越多来自发展中国家。
  • 新兴市场正在创造蓝筹股，获得与发达国家企业同等对待。
  • 发展中国家消费者已成为全球经济的新引擎。
  • 中国等新兴国家企业将在全球投资中扮演更重要的角色，未来可能成为主要雇主。

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【证券市场】

1. 突破得到确认趋势没变

• 核心内容：A股市场已突破09年以来的下降通道，技术上确认突破有效。
• 主要观点：
  • 市场多方做多意愿强烈，后市仍有上升空间。
  • 上证指数突破13年以来的三角形整理形态，目标点位约2695点。
  • 若突破有效，理论上股指可能上涨1814点，达到3663点。
  • 市场仍处于震荡+新高的循环中，整体趋势向好。

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【基金理财】

1. 投基策略：稳健均衡配置 注重选股能力

• 核心内容：上周A股市场震荡上行，基金收益分化明显。
• 主要观点：
  • 权益类基金建议配置相对均衡、选股能力强的产品，如医药、消费类基金。
  • 推荐产品包括广发行业领先、光大配置、宝盈策略等。
  • 固定收益类基金建议选择高收益债券基金，如天治双盈、招商收益等。
  • QDII基金建议关注港股等新兴市场，推荐纳指100指数型基金、富国中国中小盘等。
  • 交易型基金整体折价，建议关注折价率较低的产品。
  • 银行理财产品的收益因监管政策受限，高收益产品数量减少，建议提前布局。

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【券商资管】

1. 近3个月非分级混合型券商集合理财最高收益超40%

• 核心内容：6月以来，A股市场快速上涨，券商集合理财产品表现亮眼。
• 主要观点：
  • 非分级混合型产品平均涨幅达13.7%，部分产品收益超40%。
  • 中山证券、浙商证券等机构表现突出，如中山宝睿精选、浙商汇金大消费等。
  • 市场预期新一轮牛市正在孕育，投资者可关注研究能力强的管理人。

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【信托焦点】

1. 信托保障基金提高信托运营成本

• 核心内容：银监会发布《中国信托业保障基金管理办法》征求意见稿，引发市场对信托运营成本的关注。
• 主要观点：
  • 信托公司需按净资产1%认购保障基金，融资方需按信托财产规模1%认购。
  • 该政策提高了信托公司和融资方的运营成本，可能影响融资成本。
  • 保障基金投资方向收益较低，拉高企业融资成本。
  • 保障基金使用存在法律争议，可能影响其实际执行效果。

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【银行理财】

1. 高收益理财产品季末难觅踪影赚钱不妨提前出手

• 核心内容：236号文件限制银行高收益理财产品“冲时点”行为，季末高收益产品稀缺。
• 主要观点：
  • 季末理财产品收益率普遍低于平时。
  • 银行揽储压力分散至中上旬，建议投资者提前布局。
  • 国有银行更稳健，中小股份制银行更具吸引力。
  • 互联网理财平台成为替代选择，可货比三家。

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【期货投资】

1. 上海为筹备黄金国际板启动 共进口160亿美元黄金

• 核心内容：上海黄金交易所国际板正式上线，黄金进口量显著提升。
• 主要观点：
  • 国际板合约开盘价高于基准价，市场反应积极。
  • 今年前8个月黄金进口额达159.8亿美元，推动人民币国际化。
  • 黄金国际板有助于形成接轨国际的上海金基准价格体系。

2. 股指反弹迎交割 中期上行趋势可期

• 核心内容：股指小幅反弹，市场情绪有所改善。
• 主要观点：
  • 沪深300指数小幅上涨，成交金额缩量。
  • 央行释放SLF定向宽松信号，推动市场信心。
  • 改革红利预期推动蓝筹股估值回归，市场结构性机会明显。
  • 长期来看，改革将推动A股走向“长慢牛”模式。

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【深度观察】

1. 改革成A股走向关键指示器 近万亿美元扑向A股

• 核心内容：全面深化改革是A股市场发展的关键驱动力。
• 主要观点：
  • 改革红利预期是推动本轮行情的关键因素。
  • 企业“暴利”时代结束，市场进入业绩缓慢提升的“长慢牛”阶段。
  • 国企改革与沪港通将带来制度红利，吸引大量增量资金。
  • A股有望纳入MSCI、富时全球指数，未来将有近万亿美元配置资金。
  • 改革将推动A股市场与国际接轨，提升市场成熟度和吸引力。

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本期产品经理介绍

• 何政，证书编号：S0130613080001。
• 拥有证券从业资格与投资咨询执业资格。
• 擅长政策分析与技术分析结合，具备丰富的金融与投资经验。
• 联系电话：027-87845550，联系邮箱：hezheng@chinastock.com.cn

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