20230826-五矿期货-油脂周报_豆油预计强势_油脂受此提振_39页_2mb

豆油及油脂市场周报分析总结

1. 市场要点

• 豆油近期强势：美豆油及大连豆油上涨，受技术性回调和需求旺季支撑。“强厄尔尼诺”预期延续，支持油脂中长期看涨。
• 棕榈油：印尼库存降至近年低位，支撑短期价格，但马棕增产周期和印度库存偏高或抑制需求，长期或震荡。

2. 基本面评估

• 供给端：
  • 马棕产量、出口环比增加，库存低位。
  • 美豆库存或创近年新低，支撑全球豆油供应偏紧。
• 需求端：
  • 国内豆油库存高，消费偏好；棕榈油进口压力增加；菜油进口偏少。
• 产地库存：棕榈油库存边际回落，但9月后预计上升。

3. 行情展望

• 豆棕价差：预计收敛且走强，多单建议关注11月合约。
• 棕榈油：中期震荡，交易厄尔尼诺引发短期天气扰动。

4. 交易策略

• 棕棕价差多头：套利价差，风控期11月前。
• 其他油脂：暂观望，短期波动为主。

5. 风险提示

• 马棕库存累库、印度高库存压制需求。

---
注：摘要省略原文中的数据分析和衍生逻辑推理，以关键结论为导向进行降噪处理表示摘要生成完成💡