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锌市场分析总结（2024年06月13日）

核心内容概述

本报告对锌市场的近期表现、基本面数据及宏观行业动态进行了分析，整体判断为锌价短期企稳，存在逢低轻仓试多的机会。

基本面跟踪

期货市场数据

• 沪锌：主力合约收盘价下跌，但夜盘有所上涨，显示市场情绪有所回暖。
• 伦锌：电子盘价格显著上涨，反映国际市场的积极信号。

期货库存与价差

• 期货库存小幅下降，显示市场供需关系有所改善。
• 注销仓单比维持高位，表明市场参与者对近月合约的偏好。

现货市场价差

• 上海、广东、天津现货升贴水波动较小，显示区域市场供需相对稳定。
• 近月合约对连一合约价差扩大，反映市场对近期价格的预期有所增强。
• 长江锌现货对LMEcash价差收窄，显示内外盘价差趋于收敛。

产业链重要价格数据

• 镀锌板卷价格小幅下跌，锌合金价格持续走弱，氧化锌价格略有回落，显示下游需求疲软。
• 但整体价格波动较小，市场情绪较为平稳。

宏观及行业新闻

宏观新闻

• 美联储维持利率不变，称降通胀取得适度进展，但预计今年仅降息一次。
• 鲍威尔表示通胀已实质性放缓，但仍处于高位，需更多“好数据”支撑。
• “新美联储通讯社”指出，联储官员不急于降息，市场预期可能趋于稳定。

行业动态

• 2024年1-5月样本企业锌及锌合金产量为244.2万吨，同比增加1.4%。
• 5月产量为48.5万吨，同比下降2.2%，但环比增加1.6万吨，日均产量环比增加0.2%。
• 修正后的4月产量为46.9万吨，同比减少2.5%。
• 5月新疆、河南、四川、广西等地的冶炼厂基本复产，抵消了部分地区的减产，精锌产量环比增加。
• 预计6月精锌产量将环比减少7500吨至48万吨以下，但日均产量仍有望环比增加1.8%。

趋势强度

• 锌趋势强度为 0，表明市场处于中性状态，短期无明显趋势。

投资观点与建议

• 宏观方面：美联储维持利率不变，5月通胀有所降温，市场情绪偏稳，锌价短期企稳。
• 基本面方面：锌价重心下移后，下游企业逢低备库，社库去化趋势显现。
• 供应端：矿端TC持续下调，炼厂6月产能利用率偏低，对价格底部形成支撑。
• 建议：可逢低轻仓试多，但需警惕市场波动风险。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅作参考，不构成具体投资建议，投资者应自行评估风险并做出决策。