服装家纺行业潮鞋系列报告一：感受时尚律动，把握国牌崛起-20210911-天风证券-36页_3mb

服装家纺行业潮鞋系列报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于“潮鞋”这一时尚潮流产品，分析其定义、分类、发展历程及国产品牌的崛起趋势。潮鞋不仅涵盖运动休闲鞋，也包括皮靴等，其核心在于潮流属性，具有广泛的适用性和风格多样性。报告指出，国产品牌如李宁、安踏等正通过创新设计、科技提升和国潮元素融入，逐步在高端市场占据一席之地，实现品牌价值提升。

主要观点

1. 潮鞋分类与定义

• 广义潮鞋：包含所有具备潮流属性的鞋履，如专业运动鞋、运动休闲鞋、皮靴等。
• 狭义潮鞋：指高价值、高品牌调性的潮鞋，通常由奢侈品牌推出，如LV、GUCCI、Balenciaga等。

2. 小白鞋的发展历程

• 小白鞋起源于1960年代的经典网球鞋，后逐渐演变为运动休闲鞋。
• Adidas Stan Smith 和 Nike Tennis Classic 被视为小白鞋的鼻祖。
• 随着篮球文化的发展，Nike Air Force 1 和 Adidas Superstar 成为篮球类小白鞋的代表。
• 奢侈品牌如LV、GUCCI、Givenchy等对小白鞋进行了奢华化升级，使其成为时尚潮流的一部分。

3. 老爹鞋的兴起

• 老爹鞋源于80、90年代的复古旅游鞋，具有宽大厚重的鞋底设计。
• Balenciaga Triple S 和 Adidas Yeezy Boost 700 是老爹鞋风潮的代表。
• 老爹鞋因其增高、显瘦及多场景适用性，成为时尚出街的经典搭配。
• 通过KOL、明星的推荐与穿搭，老爹鞋迅速成为大众潮流产品。

4. 国牌潮鞋崛起

• 国产品牌如李宁、安踏、特步等，自2017年起通过融入传统文化元素，推出国潮系列。
• 李宁 与 安踏 在高端篮球鞋、跑鞋等产品线上实现了价格带突破，获得市场认可。
• 国潮系列如“霸道”、“国旗”等，成功吸引了年轻消费者，推动了国牌在潮流市场中的影响力提升。

关键信息

1. 潮鞋分类

• 广义潮鞋：涵盖多种风格与价格段，包括平价、轻奢、奢侈品。
• 狭义潮鞋：强调品牌调性与价格，多由奢侈品牌推出，如LV、GUCCI、Balenciaga等。

2. 小白鞋代表品牌

• Adidas Stan Smith：现代小白鞋鼻祖，以简约设计和经典款型著称。
• Nike Air Force 1：篮球文化与街头潮流结合的代表，具备创新科技与经典设计。
• LV Frontrow、GUCCI ACE：将小白鞋升级为高端时尚单品。

3. 老爹鞋代表品牌

• Balenciaga Triple S：引领老爹鞋风潮，因设计独特、网红效应显著而畅销。
• Adidas Yeezy Boost 700：与Triple S齐名，是现代老爹鞋的代表。
• LV Archlight、GUCCI Rhyton：奢侈品品牌将老爹鞋纳入产品线，提升其时尚属性。

4. 国牌潮鞋代表

• 李宁：通过国潮设计与高端系列，成功出圈，如“韦德之道全城9”、“国潮新品”系列。
• 安踏：推出多款高端潮鞋，如KT5、C202GT、KT6等，价格与市场认可度持续提升。
• 特步：虽起步较晚，但也在国潮市场中逐步扩大影响力。

5. 市场表现与盈利预测

注：以上数据基于2021年9月10日收盘价计算，单位为人民币。

风险提示

1. 潮鞋定义不明确：目前尚无统一标准，分类仅供参考。
2. 潮流具有周期性：潮流变化受市场因素影响，未来发展方向存在不确定性。
3. 国潮市场饱和风险：随着国潮细分市场增长，未来市场需求可能趋于平稳。

投资评级

结论

潮鞋作为连接运动与时尚的重要品类，正经历快速演变与市场扩张。从传统运动鞋到现代潮流鞋履，小白鞋与老爹鞋分别代表了潮流的不同方向。国产品牌通过国潮设计、科技创新与市场拓展，逐步在潮流鞋履市场中占据重要地位，未来成长空间广阔。然而，潮流市场具有不确定性，需持续关注市场变化与品牌策略。