20211009-国元证券-大消费行业双周报_关注国潮崛起下纺服企业的时代契机_21页_2mb

关注国潮崛起下纺服企业的时代契机

核心内容

本报告聚焦国潮崛起对纺织服装行业的影响，分析了国产品牌在设计、科技、质量等方面的提升，以及其在市场中对国际品牌的替代效应。报告指出，国潮背景下，国产纺服龙头企业有望持续吸收国外品牌的市场与流量，实现业绩高增长。同时，报告也涵盖了近期行业动态、公司公告及市场行情回顾等内容。

主要观点

1. 国潮崛起的驱动因素

• 消费主体转型：Z世代逐渐成为消费主力，其消费理念从实用性转向美观与时尚，通过服饰表达生活态度。
• 民族自信提升：随着国家影响力的增强，人们的民族自豪感逐步提升，推动国潮文化发展。
• 产品力增强：国产品牌在设计、科技、质量方面不断突破，如安踏的A-flashfoam、李宁的Drivefoam等，逐渐与国际品牌看齐。

2. 国产品牌的转型策略

• 重视产品研发：如特步建立跑步科学实验室，推出高科技跑鞋，提升品牌形象。
• 展开跨界合作：如太平鸟与热门IP合作，提升品牌热度与年轻消费者吸引力。
• 重视营销推广：如李宁买断CBA联赛赞助权，签约明星运动员与艺人，增强品牌曝光度。

3. 国潮替代效应

• 国产品牌在市场份额上逐步取代国际品牌，如李宁、安踏、特步等。
• 2021年新疆棉事件后，国产品牌销售额同比增长，而国际品牌出现负增长。
• 国产品牌凭借品质与品牌调性提升，有望进一步抢占国际市场。

4. 行业与市场动态

• 宏观经济：2021年8月工业企业利润保持稳定增长，但9月制造业PMI降至临界点以下。
• 轻工制造：部分企业因限电限产而停产，但行业整体仍保持增长趋势。
• 纺织服装：部分企业因限电影响生产，但行业仍呈现较强韧性。
• 互联网电商：桔多多布局会员制电商，提升用户粘性与商业变现能力。
• 新潮消费：动漫节、数字娱乐博览会等活动推动新潮消费趋势发展，国潮与数字文创融合。

关键信息

• 重点品牌：李宁、安踏、特步、361度、森马、波司登、太平鸟等国产品牌积极转型，成为国潮崛起的代表。
• 行业趋势：国潮崛起对国际品牌形成替代效应，推动国产品牌市场占有率提升。
• 风险提示：宏观经济增长不及预期、新冠疫情影响、企业经营状况低于预期、原料价格上升、汇率波动、竞争格局加剧等。
• 投资建议：建议关注国潮背景下，具有创新能力和品牌影响力的纺服企业。

双周行情回顾

• 上证综指：下跌0.58%
• 深证成指：上涨0.39%
• 创业板指：上涨1.10%
• 申万轻工制造/纺织服装/商业贸易指数：分别下跌1.28% / 1.64% / 1.43%
• 食品饮料指数：上涨8.05%
• 行业排名：在28个申万一级行业中，食品饮料指数排名最高，轻工制造、纺织服装、商业贸易排名靠后。

公司重要公告

• 轻工制造：西大门、德尔未来等企业因限电政策临时停产，但已逐步恢复生产。
• 纺织服装：如意集团受限电影响调整生产计划，朗姿股份投资设立医美产业基金。
• 新潮消费：海伦司发布半年业绩报，实现大幅增长。
• 食品饮料：东鹏饮料拟设立全资子公司，海天味业澄清产品调价传闻。

未来大事提醒

• 新股IPO：10月11日至17日，将有青岛食品、戎美股份、盛泰集团等大消费类公司上市。
• 经济数据发布：10月13日公布中国9月进出口金额；10月14日公布中国9月CPI数据。

总结

国潮崛起背景下，国产品牌通过产品创新、品牌升级、跨界合作与精准营销等方式，实现了品牌价值的提升与市场占有率的扩大。随着Z世代成为消费主力，以及民族自豪感的增强，国产品牌在设计、科技与质量方面持续突破，逐渐与国际品牌竞争。建议投资者关注李宁、安踏、特步、361度、森马、波司登、太平鸟等品牌，把握国潮带来的市场机遇。同时，需关注宏观经济、疫情、原料价格波动等潜在风险。