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食品饮料行业周报总结（2024年06月30日）

当前市场情况

本周食品饮料行业呈现筑底震荡走势，贵州茅台、五粮液等个股表现分化，白酒板块受茅台批价波动影响，短期情绪略有扰动，但长期看好消费复苏。整体市场保持结构性机会，维持“推荐”投资评级。

投资观点

推荐顺序：白酒 > 啤酒 > 休闲食品 = 软饮料 > 速冻食品 > 调味品 > 乳制品。

• 白酒板块：五粮液通过强化渠道和产品动销，稳增长；泸州老窖数字转型助力收入超15%增长；酒鬼酒推进费用改革，批价稳定。关注经济复苏对终端动销的影响，重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等。
• 大众品板块：青岛啤酒销量短期下滑，但全年增长目标不变，产品结构优化为主；推荐低估值个股（如伊利股份、养元饮品）、业绩确定性强股（如安井食品）及潜在超预期股（如东鹏饮料、中炬高新）。

风险提示

包括疫情波动、宏观经济不确定性、公司业绩不达预期、行业竞争加剧、食品安全、政策变动及原材料价格波动风险。

重点推荐个股

贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒等白酒股；青岛啤酒、伊利股份、安井食品等大众品股，长期关注消费信心恢复。

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