20141128-中泰证券-电力设备与新能源_关注电改和一带一路_布局新能源_32页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概览

本报告主要分析电力设备与新能源行业在2014年11月28日的市场表现及行业动态，强调电改、一带一路和新能源领域的投资机会。整体来看，电力设备与新能源板块本周下跌1.13%，但核电板块表现突出，涨幅达11.80%。此外，新能源汽车、特高压、分布式光伏等细分领域均受到政策支持和市场关注。

主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

• 板块表现：电力设备和新能源板块本周下跌-1.13%，弱于大盘。
• 细分领域：一次设备指数上涨1.74%，发电设备指数上涨2.88%，核电板块涨幅最大，达11.80%。光伏、风电板块下跌，分别为-1.09%和-1.05%。
• 涨跌幅前五：中国西电、国电清新、上海电气、东方电气、中国一重涨幅居前；福星晓程、恒星科技、东方日升、北京科瑞、杭锅股份跌幅居前。

2. 投资建议与策略

• 特高压：特高压进入常态化建设阶段，2015年是投资最佳时机，建议关注平高电气、特变电工、中国西电等公司。
• 配网自动化：尽管2014年实施进度低于预期，但2015年仍有较大机会，建议关注汇川技术、宏发股份等。
• 新能源汽车：2015年随着电池产能瓶颈逐步解决，电动车需求将释放，建议关注电池、电机电控等环节，推荐长园集团、汇川技术等。
• 分布式光伏：2014年装机量低于预期，但2015年有望超预期，建议布局分布式、单晶、电站运营领域。
• 储能：被列为国家重点支持领域，预计2020年市场规模可能达到千亿，建议关注阳光电源、南都电源等。
• 核电：中国核电重启步伐加快，预计6-12台机组将逐步开工，建议关注东方电气、江苏神通等。
• 光伏行业：受到国内外政策和市场需求的影响，价格持续走低，但部分企业通过市场拓展和政策支持有望实现增长。

3. 行业动态

• 特高压：国家电网2015年计划开工“五交八直”特高压工程，共13条线路。
• 新能源汽车：工信部发布第三批免购置税新能源车型目录，包括江淮IEV5、比亚迪唐等。
• 光伏：招商新能源获招商局增持至79.36%，打消市场质疑；美国对中台光伏产品征收“双反”关税。
• 核电：秦山第二核电厂3、4号机组获得运行许可证，标志着核电重启迈出关键一步。
• 政策支持：国家能源局发布《全国海上风电开发建设方案（2014-2016）》，推动海上风电发展。
• 绿色能源：江西省绿色能源装机总量将突破600万千瓦，光伏扶贫项目在安徽金寨落地。

4. 公司动态

• 江苏旷达：证监会确认其限制性股票激励计划无异议，获得融资授信额度。
• 长园集团：筹划重大资产重组，决定终止非公开发行股票事项。
• 森源电气：子公司拟转让新能源发电公司全部股权，公司转型为EPC总承包商。
• 海润光伏：拟设立多个子公司开展太阳能电站运营与销售业务。
• *ST锐电：因涉嫌违规被证监会调查，面临暂停上市风险。
• 航天机电：因重大资产重组，申请停牌。
• 久立特材：完成转股，获得5,060,728股。
• 方大集团：中标多个项目，签约金额达7.2亿元。
• 中超电缆：拟非公开发行股票，用于收购多家电缆公司股权。

投资组合推荐

风险提示

• 投资增速下滑：行业整体增长预期可能低于市场预期。
• 政策不达预期：相关扶持政策未能如期出台，影响行业发展。
• 价格竞争超预期：市场可能因价格战导致利润空间压缩。

总结

本报告强调了电力设备与新能源行业在2015年的投资机会，尤其关注电改、特高压和新能源汽车等领域的布局。同时，指出光伏、风电等板块虽面临价格压力，但随着政策支持和市场需求的恢复，仍有较大的发展潜力。建议投资者积极关注具备核心竞争力和政策红利的企业，同时注意市场风险。