机械行业月报：中原机械2021年1月月报，重点关注景气度向好、2020年业绩预增板块龙头-20210127-中原证券-20页_848kb

中原机械2021年1月月报总结

核心内容概述

本报告分析了2021年1月机械行业整体表现，重点关注了景气度向好、2020年业绩预增的板块龙头，包括半导体设备、锂电设备、工程机械和光伏设备等。报告还涵盖了检测服务、机器人、油气设备和3C自动化等细分领域的动态及数据跟踪。

主要观点

• 行业整体表现：
  1月CS机械板块上涨4.00%，跑输沪深300指数1.25个百分点，位列30个CS一级行业第12名。

• 细分板块表现：

  • 涨幅领先：服务机器人、高空作业车、工程机械涨幅居前，分别上涨21.48%、17.9%、14.99%。
  • 跌幅居前：锅炉设备、核电设备、锂电设备、激光加工设备跌幅较大，分别下跌23.16%、23.09%、10.65%。

• 板块投资建议：

  • 半导体设备：因下游需求旺盛、缺芯涨价，行业景气度持续提升，预计“十四五”期间国产化机遇显著。建议关注北方华创、中微公司，以及晶盛机电、至纯科技、精测电子等。
  • 锂电设备：新能源汽车渗透加速，预计2021年销量增长40%，达到180万辆以上。锂电设备龙头将受益，建议关注先导智能、杭可科技等。
  • 工程机械：基建与地产投资韧性十足，设备更新换代进入高峰期，行业进入新常态。建议关注三一重工、中联重科，同时关注核心零部件恒立液压、艾迪精密。
  • 光伏设备：2020年光伏新增装机量达48.2GW，其中12月装机量达23GW，超预期。异质结（HJT）技术进入快速渗透期，建议关注捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电等。
  • 检测服务：行业长期成长逻辑不变，建议关注华测检测、广电计量、安车检测等。

关键信息

1. 机械板块数据

• 总市值：408只个股中，98只上涨，305只下跌。
• 涨幅前五：国贸股份（+66.7%）、日月明（+60.93%）、晶盛机电（+37.3%）、科沃斯（+33.35%）、上机数控（+29.36%）。
• 跌幅前五：冰山冷热（-28.81%）、中飞股份（-27.06%）、赢合科技（-26.49%）、国机精工（-25.72%）、蓝英装备（-25.7%）。

2. 行业数据

• 宏观数据：CPI持续走低，PPI回暖，制造业PMI为51.9，显示制造业仍保持景气。
• 工程机械：12月挖掘机销量同比增长56.4%，全年累计销量增长39%。
• 新能源汽车：12月销量24.8万辆，同比增长51.73%；2020年累计销量136.7万辆，同比增长10.9%。
• 光伏装机：2020年新增装机48.2GW，其中12月单月装机23GW，超预期。
• 锂电出货量：2020年中国动力电池出货量80GWh，同比增长13%；市场规模约650亿元，同比下降8.5%。

3. 公司动态

• 恒立液压：2020年净利润预计增长57.91%-77.44%。
• 中联重科：2020年净利润预计增长60.13%-71.57%。
• 上机数控：与多家企业签订硅片采购合同，预计采购金额达40.59亿元。
• 晶盛机电：2020年净利润预计增长25%-50%。
• 先导智能：2020年净利润预计增长47.45%-63.61%。
• 杭可科技：2020年净利润预计增长47.45%-63.61%。
• 北方华创：2020年净利润预计增长48.85%-87.68%。
• 至纯科技：2020年净利润预计增长81.39%-108.61%。
• 长川科技：2020年净利润预计增长553.52%-653.23%，主要受益于政府补助。
• 云迹科技：完成5亿元C轮融资，重点布局服务机器人。
• 华天科技：拟非公开发行不超过6.8亿股，用于集成电路封装测试项目。

风险提示

• 疫情反复导致经济复苏减弱；
• 制造业投资复苏不及预期；
• 新能源政策变动带来的系统性风险；
• 外部政治环境风险。

行业投资评级

公司投资评级

行业与公司前景展望

• 半导体设备：国产替代加速，技术突破带动设备需求。
• 锂电设备：新能源汽车渗透加速，动力电池技术迭代推动行业增长。
• 工程机械：进入存量更新周期，龙头市占率有望提升。
• 光伏设备：HJT技术逐步量产，行业成长空间巨大。
• 检测服务：市场空间大，分散度高，长期成长逻辑不变。

结论

2021年1月机械行业整体表现稳健，部分细分领域如半导体设备、锂电设备、工程机械和光伏设备表现突出，具备较强的景气度与增长潜力。建议投资者重点关注这些领域的龙头公司，把握行业复苏与技术升级带来的投资机会。同时，需警惕疫情反复、制造业投资不及预期等风险因素。