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研究所晨报总结

核心内容

2018年7月3日研究所晨报涵盖了多个行业的市场分析与投资建议，重点包括：

• 市场指数表现：上证综指、沪深300、中小盘指、创业板指及国债指数均有所上涨，显示市场整体偏强。
• 股指期货表现：多个沪深300期货合约上涨，表明市场对后市的预期偏乐观。
• 大宗原材料：铝、天然橡胶、白砂糖、黄玉米、阴极铜等品种小幅上涨，反映市场对原材料需求的稳定预期。
• 国际市场指数：包括香港恒生、日经225、道琼斯、标普500、纳斯达克、德国DAX、法国CAC等指数均有上涨，显示全球市场普遍回暖。
• 行业分析与投资建议：覆盖多个行业，如电子元器件、通信、轻工制造、传媒、交运设备、基础化工、非银行金融/银行等，提供具体的投资标的及评级建议。

主要观点

1. 电子元器件

• 行业观点：行业呈现反弹行情，半导体和消费电子等子行业表现突出。
• 重点公司：推荐上海新阳、北方华创、扬杰科技、海康威视、利亚德、视源股份、立讯精密、蓝思科技、科森科技、水晶光电、大族激光。
• 主要观点：建议关注弹性较高的半导体子行业，以及优质消费电子和被动元件、PCB等子行业。

2. 通信

• 行业观点：构建云生态，促进云计算加速发展。
• 重点公司：推荐“星光联天”云计算组合，包括光环新网、星网锐捷、天源迪科、亿联网络。
• 主要观点：AWS在上海召开技术峰会，推动中国云计算产业发展，建议关注相关标的。

3. 轻工制造

• 行业观点：行业质押风险较小，中报季临近，关注超预期个股。
• 重点公司：推荐帝欧家居、顾家家居、喜临门、美克家居、索菲亚、太阳纸业、山鹰纸业、晨鸣纸业。
• 主要观点：建议关注中报业绩超预期个股，特别是轻工板块。

4. 传媒

• 行业观点：关注低估值龙头及中报高增长、超预期标的。
• 重点公司：推荐光线传媒、新经典、快乐购、三七互娱、幸福蓝海、慈文传媒、游族网络、华策影视、北京文化。
• 主要观点：暑期娱乐内容上线，关注受益标的，如游戏、电视剧、电影等。

5. 交运设备

• 行业观点：中报业绩预期良好，关注上汽集团、潍柴动力、星宇股份、福耀玻璃。
• 重点公司：推荐上汽集团、潍柴动力、星宇股份、福耀玻璃。
• 主要观点：建议关注中报超预期个股，尤其是汽车和重卡相关企业。

6. 基础化工/石油化工

• 行业观点：行业盈利中枢有望持续抬升，长期走向集中和一体化。
• 重点公司：推荐浙江龙盛、扬农化工、阳谷华泰、飞凯材料、国瓷材料、利安隆、恒逸石化、荣盛石化、恒力股份、桐昆股份、万华化学、华鲁恒升。
• 主要观点：关注环保主线和成长主线，以及民营炼化和行业龙头。

7. 非银行金融/银行

• 行业观点：基本面稳健，配置性价比高。
• 重点公司：推荐招行、工行、平安、光大、中信、广发、招商、国君、海通、中航资本。
• 主要观点：把握底部布局时机，关注银行、保险、证券等板块。

关键信息

重点个股分析

• 锐科激光：实现高功率进口替代的国内光纤激光器龙头，预计2018-2020年归母净利润为4.48、6.73、9.80亿，首次覆盖，给予“买入”评级。
• 红旗连锁：生鲜改造显成效，社区业态高成长，上调盈利预测，维持“增持”评级。
• 利安隆：H1净利预增20%-40%，Q2增速环比提升，预计2018-2020年EPS分别为1.10、1.48、1.97元，维持“增持”评级。

评级变动

• 锐科激光：首次覆盖，给予“买入”评级。
• 高德红外：首次覆盖，给予“买入”评级。
• 利安隆：首次覆盖，给予“增持”评级。
• 瑞特股份：首次覆盖，给予“买入”评级。

行业趋势

• 云计算：以AWS为代表的云服务龙头推动中国云计算发展，重点推荐“星光联天”组合。
• 工业制造：国内光纤激光器实现进口替代，加速“智能制造”进程。
• 轻工制造：中报季临近，关注业绩超预期个股。
• 传媒：暑期娱乐内容上线，受益标的较多。
• 交运设备：重卡销量超预期，关注中报表现。

风险提示

• 宏观风险：经济下行可能影响业绩。
• 行业风险：下游需求不达预期，核心技术失密。
• 市场风险：市场持续性企稳需观察信号。
• 政策风险：政策监管不确定性，中美贸易关系恶化。

其他信息

• 资料来源：财汇、华泰证券研究所。
• 投资建议：关注行业龙头，把握中报预期，关注弹性较大的子行业。
• 免责声明：本报告仅供华泰证券客户使用，不构成买卖出价或征价，不承担任何法律责任。

结论

研究所晨报提供了多行业的市场分析和投资建议，重点推荐了云计算、光纤激光器、轻工制造、传媒及交运设备等领域的公司，建议关注业绩超预期和行业龙头，同时提醒注意宏观和行业风险。