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天然橡胶市场分析总结（2021年9月7日）

核心内容

本报告分析了2021年9月7日天然橡胶市场的行情走势及操作建议，指出当前橡胶市场处于底部震荡状态，缺乏明显的上行动能。市场基本面和需求端均未表现出强劲的支撑或利空因素，整体走势维持在相对狭窄的区间内。

主要观点

• 价格走势：

  • 沪胶主力2201合约当日收盘13810元/吨，涨幅0.69%；夜盘报收13715元/吨。
  • INE20号胶主力2110合约收盘10750元/吨，涨幅0.19%；夜盘报收10745元/吨。
  • 国内现货价格有所回升，云南全乳胶SCR5上海报价12700元/吨，泰三烟片RSS3上海报价16350元/吨，越南SVR3L上海报价12700元/吨。

• 市场分析：

  • 供应端：主产区持续降雨对割胶产生不利影响，短期到港量维持低位，对现货价格形成一定支撑。但云南替代种植指标的下达将导致未来市场供应快速增加。
  • 需求端：第二轮第四批中央生态环境保护督察启动，山东东营部分工厂存在停限产安排，下游轮胎厂开工积极性不足，开工率持续下行。
  • 整体供需：供需面并无过分利空打压，也缺乏利好支撑，预计短期内天胶价格仍将维持区间震荡。

关键信息

期货行情概览

市场数据与图表

• 图1：沪胶主力合约走势，数据来源：wind、国都期货研究所。
• 图2：日胶活跃合约走势，数据来源：wind、国都期货研究所。
• 图3：天然橡胶市场价格走势，数据来源：wind、国都期货研究所。
• 图4：合成橡胶市场价格走势，数据来源：wind、国都期货研究所。
• 图5：青岛保税区库存情况，数据来源：wind、国都期货研究所。
• 图6：交易所库存情况，数据来源：wind、国都期货研究所。
• 图7：橡胶进口数据，数据来源：wind、国都期货研究所。
• 图8：RU1-9合约价差，数据来源：wind、国都期货研究所。
• 图9：RU9-5合约价差，数据来源：wind、国都期货研究所。
• 图10：活跃合约基差，数据来源：wind、国都期货研究所。

分析师简介

• 赵睿：国都期货研究所橡胶期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析，对橡胶产业链有丰富的研究经验。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所拥有一支由博士、硕士组成的专业研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流高校。
• 团队秉持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构及产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计和风险管理等服务。
• 研究所致力于提供精确的数据、客观的分析和全面的观点，但报告内容不构成投资建议，仅反映分析师的判断。

操作建议

橡胶市场短期内仍将维持底部震荡走势，投资者应关注供应端的恢复情况以及需求端的政策变化，避免盲目追涨杀跌。建议在震荡区间内进行短线操作，等待明确的市场信号再做进一步决策。

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