20210910-国都期货-橡胶晨报_缺乏上行动能_橡胶偏弱震荡_4页_241kb

天然橡胶市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2021年9月10日天然橡胶市场的走势，指出当前市场缺乏上行动能，橡胶价格整体呈现偏弱震荡态势。市场基本面和需求端均未出现明显利好，同时供应端存在不确定性，导致短期内价格波动有限。

行情回顾

期货价格

• 沪胶主力2201合约：收盘价13320元/吨，上涨0.04%；夜盘收盘价13340元/吨。
• INE20号胶主力2110合约：收盘价10640元/吨，上涨1.82%；夜盘收盘价10545元/吨。

国内现货价格

• 云南全乳胶SCR5上海报价：12275元/吨，下跌175元。
• 泰三烟片RSS3上海报价：16100元/吨，下跌150元。
• 越南SVR3L上海报价：12350元/吨，下跌100元。

国际天胶价格

• 泰国STR20：1670美元/吨，上涨15美元。
• 马来西亚SMR20：1655美元/吨，上涨10美元。
• 印度尼西亚SIR20：1635美元/吨，上涨30美元。

主要观点

供应端

• 主产区持续降雨对割胶造成不利影响，短期到港量维持低位，对现货价格形成一定支撑。
• 云南替代种植指标已下达，预计未来市场供应将快速增加，可能对价格产生下行压力。

需求端

• 第二轮第四批中央生态环境保护督察启动，山东东营地区部分工厂面临停限产安排，影响下游轮胎厂开工积极性。
• 轮胎厂开工率持续下行，显示需求端疲软，缺乏明显支撑。

市场趋势

• 总体来看，供需面无过分利空打压，但也缺乏利好支撑，预计短期内天然橡胶价格仍将维持偏弱震荡。

关键信息

• 市场情绪：整体偏弱，缺乏明确方向。
• 库存情况：
  • 青岛保税区库存（图5）
  • 交易所库存（图6）
• 进口情况（图7）：橡胶进口数据反映市场供需变化。
• 合约价差：
  • RU1-9合约价差（图8）
  • RU9-5合约价差（图9）
• 基差情况（图10）：活跃合约基差反映市场预期与现货价格的偏离程度。

操作建议

• 短期橡胶价格维持底部震荡，建议投资者保持谨慎，关注供需变化及政策动向。
• 市场缺乏明显支撑，不宜追高，可考虑逢低布局或观望。

研究所信息

• 分析师：赵睿
  • 电话：010-84183058
  • 邮件：zhaorui@guodu.cc
  • 从业资格号：F3048102
• 研究所简介：国都期货研究所拥有高水平研究团队，成员来自国内外知名高校，提供专业市场分析与咨询服务。

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