20240102-太平洋-新能源周报（第70期）_小米推动生态变革_光伏底部重龙头_31页_1mb

新能源周报总结：看好/首次电力设备及新能源

报告发布机构： 太平洋证券
发布日期： 2024年01月02日
核心观点： 小米生态变革推动增量机会，光伏底部重视龙头，风电海风建设加速。

🚀 一、新能源汽车

1. 小米SU7发布

• 技术亮点：
  • 风阻系数0.095Cd、零百加速2.78秒。
  • 871V碳化硅高压平台，5分钟充电220km，15分钟充电510km。
  • 智能驾驶配备1颗激光雷达、11个摄像头等，支持高速/城市领航。
• 产业链机会：
  • 长期龙头： 特斯拉、宁德时代、亿纬锂能、华友钴业、恩捷股份。
  • 中游变革： 璞泰来、新宙邦、科达利、鼎胜新材。
  • 终端创新： 华为、小米等终端厂商（中上游价格波动机会）。

2. 极氪007上市

• 全系800V超充，性价比突出： 充电15分钟续航610km（三元版），20万左右车型首次实现超充普及。
• 受益标的： 宁德时代、亿纬锂能、璞泰来、科达利等。

✨ 二、光伏：底部布局与海外需求回升

1. 通威股份逆势扩张

• 280亿元投资： 鄂尔多斯建设20万吨工业硅+40万吨高纯晶硅项目，2025年投产。
• 核心优势： 成本领先，逆周期扩张提升市占率。

2. 出口数据强劲

• 11月出口177GW，环比+76%，同比+65%。
• 海外市场： 印度、巴西需求显著提升，政策（如装机法案）催化需求。
• 受益标的： 隆基绿能、通威股份、晶科、晶澳、中环、天合光能等。
• 辅材机会： 福斯特、宇邦新材、帝科股份、德业股份（储能弹性）等。

💨 三、风电：海风加速推进

1. 广东海风核准情况

• 汕尾红海湾三项目、五项目已核准（共1GW级装机）。
• 后续项目（红海湾六、阳江三山岛六） 已进入可研阶段，奠定2025-2026年装机基础。

2. 投资建议

• 海缆： 东方电缆、亨通光电、中天科技。
• 塔筒/桩基： 大金重工、泰胜风能、海力风电。
• 铸锻件/零部件： 金雷股份、日月股份、广大特材、禾望电气。

📊 四、行情与价格

1. 新能源汽车价格

• 电池材料价格下行：氢氧化锂环比降282%，碳酸锂降288%。
• 正极材料、隔膜、电解液价格维稳。

2. 光伏产业链稳中有跌

• 硅料价格暂稳，硅片/组件价格跌势收敛，行业成本压力凸显。

🔄 五、行业新闻与产能突破

1. 技术进展

• 小米发布CTB一体化电池技术。
• 贝特瑞、捷佳伟创、隆基、通威在异质结、钙钛矿领域取得突破。

2. 政策与项目

• 中国绿电交易量翻倍，绿证溢价下行。
• 青海、海南风电项目加速推进，全球最大1200MW海上风电项目开工在即。

⚠️ 六、风险提示

• 下游需求波动、行业竞争加剧、技术迭代不及预期。

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投资评级：

• 行业看好：未来6个月相对沪深300回报>+5%
• 公司评级：买入（>+15%）、增持（+5%-15%）、持有（-5%~+5%）。📖