20240630-国盛证券-房地产开发行业周报2024W26_本周新房供销环比抬升_成交同比-20.3_量能依然处于历年低位_14页

房地产行业周报核心分析总结

一、政策调整

1. 闲置土地处置政策
   自然资源部发布18条政策措施，明确有偿/无偿收回土地标准：非企业自身原因闲置且无力继续开发的土地由政府有偿收回；企业原因导致闲置超两年的土地无偿收回。政策强调地方政府专项债券支持“量力而行”。

2. 北京住房政策放松
   首套房首付最低20%，二套房依区域调整为30%-35%。同步下调房贷利率，并对多子女家庭二套房按首套房认定。叠加限购政策仍存调优空间，带动部分城市二手房交易活跃。

3. 地方性措施
   上海、深圳等城市新政频出，放松限购、落户限制，推进“以旧换新”，提供购房补贴，优化公积金贷款标准，多措并举刺激需求。

二、市场表现

1. 成交低迷
   本周30城新房成交环比增646%但同比仍降203%，一线城市与二线城市降幅显著仍超历年低位。

2. 二手房成交回暖
   上海、深圳等热点城市成交量提升显著，上海日均二手房成交破千套，深圳房价支撑成交。

3. 股市波动
   地产股普跌，但优质企业如世荣兆业、美的置业等涨幅居前，市盈率仍处低位，信用债净融资上升显示资金面改善。

三、投资建议

1. 增持评级逻辑

   • 政策深度介入，供给侧改革推进；
   • 地产作为经济先行指标，与经济复苏强相关；
   • 行业分化加剧，头部房企抗风险能力凸显。

2. 推荐标的

   • 开发类：保利发展、建发股份、绿城中国、华润置地等；
   • 物业类：招商蛇口、华润万象生活、碧桂园服务等；
   • 中介类：贝壳；
   • 城投类：重点地方平台。

风险提示：政策落地不及预期、需求复苏迟缓、房企出险风险未控。

总结字数：589 字