20250831-国盛证券-房地产开发行业2025W35_本周新房成交同比-5.9_上海优化调整购房政策_15页_1mb

最新动态：2025W35 本周新房成交同比-5.9%，上海优化房地产政策，放开限购、调整房贷利率和公积金政策，预计提振外围市场需求。苏州取消两年限售政策，进一步满足改善性住房需求。

行业走势：申万房地产指数本周累计变动-0.1%，落后沪深300指数2.77个百分点。A/H重点房企中12家企业上涨，跌幅前五为世茂集团、禹洲集团等。

成交数据：30城市新房成交环比涨14.3%，同比-5.9%；一线城市同比降幅明显；三线城市环比增长56.7%。二手房成交环比-3.3%，同比+12.2%。

信用债动态：本周房企信用债净融资额-42.83亿元，融资环境偏紧。

政策回顾：上海推出定向限购放松等政策，苏州取消限售。中央政策强调城市高质量发展，推动“好房子”和完整社区建设。

投资建议：维持行业“增持”评级。建议关注基本面alpha公司（如H股绿城中国、建发国际集团等）、地方国企、中介机构（贝壳）及物业板块（华润万象生活等）。

风险提示：政策落地不及预期、需求复苏缓慢、房企出险风险。