20240904-华创证券-房地产行业周报（2024年35周）_300万以下城区常住人口城市取消落户限制_新房成交处于低位_14页_692kb

报告摘要

板块行情
- 申万一级行业中，房地产指数上涨25%，位列第12名。其中，A股涨幅前十个股包括特发服务、苏宁环球、信达地产等；港股涨幅前十包括华润万象生活等。
政策要闻
- 中央政策：公安部要求全面放宽落户政策，促进农业转移人口进城落户。
- 地方动态：
  - 深圳：宝安区开工建设32万套保障性住房，为“十三五”期间的两倍。
  - 福州：累计收购9501套商品房用于保障房租赁，预计明年列入供应。
  - 南京/重庆/厦门：多地调整公积金贷款政策、取消购房限制、推行“以旧换新”活动。
  - 郴州/宁乡：下调首付比例，支持“以旧换新”。
销售端数据
- 新房市场：20城新房周成交面积环比上升20%，同比下降15%；累计同比下降28%。
- 二手房市场：10城二手房周成交面积环比下降11%，同比上升7%；累计同比基本持平。
融资端动态
- 本周发债企业均为国央企，总额达500亿元，信达投资发行规模最大（237.5亿）。
投资策略
- 等待行业右侧机会，房企核心价值依赖土储，寻找α收益较为困难。
- 重点推荐领域：
  - 城中村改造；
  - 解决历史土储问题的房企（估值或提升）；
  - 高素质中介公司。
风险提示
- 宏观传导机制尚未完全打通，房企缩表难以终结。