20170908-华泰证券-研究所晨报_商业贸易_网络特卖_尾货红海外的入口新机_13页_1mb

研究所晨报总结（2017年09月08日）

核心内容概述

本报告涵盖了市场指数、股指期货、大宗商品、国际市场指数、行业分析、公司动态、策略建议、宏观分析及行业展望等多个方面，全面分析了市场走势、行业趋势及投资机会。整体来看，市场回暖迹象明显，尤其是新能源汽车、汽车金融及特卖电商等行业表现突出，同时政策利好与技术创新推动了部分主题投资的兴起。

市场指数表现

• 上证综指：收盘3,365点，涨幅为-0.59%。
• 沪深300：收盘3,830点，涨幅为-0.51%。
• 中小盘指：收盘4,373点，涨幅为-0.65%。
• 创业板指：收盘1,890点，涨幅为-0.66%。
• 国债指数：收盘160.59点，涨幅为0.04%。

市场整体呈现温和上涨趋势，但指数涨幅有限，部分板块表现优于大盘。

股指期货表现

• 沪深300：收盘3,830点，涨幅为-0.51%。
• IF1710：收盘3,825点，涨幅为-0.45%。
• IF1803：收盘3,786点，涨幅为-0.60%。
• IF1709：收盘3,828点，涨幅为-0.60%。
• IF1712：收盘3,798点，涨幅为-0.71%。

股指期货整体呈现小幅下跌，但部分合约表现优于市场。

大宗原材料表现

• 铝：收盘16,150点，涨幅为1.79%。
• 天然橡胶：收盘17,490点，涨幅为0.17%。
• 白砂糖：收盘6,221点，涨幅为2.00%。
• 黄玉米：收盘1,719点，涨幅为0.06%。
• 阴极铜：收盘52,790点，涨幅为0.81%。

部分大宗商品如铝、白砂糖、阴极铜表现较好，显示出市场对相关行业需求的提升。

国际市场指数

• 香港恒生：收盘27,523点。
• H股指：收盘2,269点。
• 红筹股：收盘2,773点。
• 日经225：收盘19,397点。
• 道琼斯：收盘21,785点。
• 标普500：收盘2,465点。
• 纳斯达克：收盘6,398点。
• 德国DAX：收盘12,297点。
• 法国CAC：收盘5,115点。
• 波罗的海：收盘1,250点。
• 富时100：收盘12,513点。

国际市场整体表现稳健，部分指数如日经225、标普500等涨幅较大。

行业分析

商业贸易：网络特卖

• 网络特卖模式：以精选、品牌、折扣、限时、限量为特点，满足消费者对高性价比商品的需求。
• 供给端：我国制造业库存积压严重，厂商有去库存需求。
• 需求端：女性消费者对折扣敏感，服饰、鞋包、化妆品是主要品类。
• 行业格局：垂直特卖电商已进入洗牌阶段，唯品会等占据主导地位；综合电商如天猫、京东也开始介入闪购业务。
• 建议关注：唯品会、飞亚达A等。

交运设备：销售旺季临近，回暖趋势持续

• 市场表现：8月厂家日均零售量和批发量同比上涨6%，经销商库存预警指数降至47.1%，为今年首次低于警戒线。
• SUV市场：中型SUV增速显著，自主品牌的马太效应明显。
• 合资品牌：日系品牌销量增长快，美系豪华车表现亮眼。
• 新能源汽车：Q3进入上量期，销量持续走强，带动上下游需求。
• 推荐标的：上汽集团、广汇汽车、广汽集团等。

非银行金融：交投两融回升，业绩分化持续

• 市场回暖：上证综指、深证成指分别上涨3.3%和3.6%，券商指数上涨7.9%。
• 融资情况：两融余额提升，股权质押数量和市值规模环比增长。
• 业绩分化：部分券商净利润环比增长，但行业整体增速放缓。
• 建议关注：广发、国君等大券商，以及东兴等弹性标的。

策略建议

租房时代：多重政策发展购租并举

• 政策支持：中央和地方租房新政频出，租赁市场迎来发展机遇。
• 推荐标的：世联行、昆百大A等。

国企混改主题

• 政策导向：国企降杠杆推动混改，军工混改成为重点。
• 推荐组合：中航北船、金科新桐等。

科技创新与政策动态

• 基因测序仪：南方科技大学贺建奎团队成功研发亚洲第一台第三代基因测序仪。
• 人工智能类脑中心：国家正在建设人工智能类脑中心，上海承担60%研究工作。
• 雄安新区：首届雄安智慧城市建设博览会即将举行，关注智慧城市投资机会。
• 十九大召开：10月18日在北京举行，政策预期升温。
• 新能源政策：地方推广方案频出，推动产业发展。

重点报告与评级变动

• 酒鬼酒：首次覆盖，买入评级。
• 飞亚达A：增持评级。
• 云铝股份：增持评级。
• 恒生电子：买入评级。
• 锡业股份：增持评级。
• 其他重点报告：涉及多个行业，如社会服务、机械设备、建材、银行等。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能影响企业业绩。
• 政策不确定性：可能对行业产生不利影响。
• 市场波动：需关注市场变化带来的风险。
• 估值风险：部分行业估值处于低位，需谨慎判断。

总结

本报告分析了市场指数、行业趋势及投资机会，重点推荐了新能源汽车、汽车金融、特卖电商、租房市场、国企混改等主题。同时，关注政策变化与科技创新对市场的影响，强调行业分化与市场回暖的双重趋势。建议投资者根据自身情况，关注具备增长潜力的行业与企业，同时注意政策与市场风险。