20220128-国元证券-中望软件-688083.SH-2021年年度业绩预告点评_四季度收入增长加速_加大投入布局未来_4页_1mb

中望软件2021年度业绩总结

核心内容概述

中望软件（688083.SH）于2022年1月27日发布2021年度业绩预告，显示公司收入和利润均实现显著增长，同时加大投入布局未来。公司致力于成为比肩达索的世界一流工业软件供应商，并在数字化转型背景下，持续推进核心技术研发与市场拓展。

主要观点

收入增长

• 营业收入预计同比增长 32.65% - 37.03%，达到6.05-6.25亿元。
• 收入增长主要得益于：
  • 国内外大客户策略的成效显著；
  • 教育市场业务布局响应政策导向，产品与销售方案更加贴合教育行业发展方向；
  • 客户服务力度加大，获得广泛认可。

净利润增长

• 归母净利润预计同比增长 46.20% -54.51%，达到1.76-1.86亿元；
• 扣非归母净利润预计增长2.55% -7.93%，显示主营业务增长动力强劲；
• 净利润增长的主要原因是公司加大研发投入、营销活动及管理费用，同时实施股权激励计划，确认股份支付金额约800万元，虽然短期内影响净利润，但有助于提升团队凝聚力和稳定性。

技术布局

• 公司已建立一整套完全自主知识产权的CAD技术体系；
• 3DCAD产品拥有国内少有的自研几何建模内核；
• CAE产品进入初步商用阶段，成为新增长极；
• 2021年12月正式发布中望仿真2022，涵盖中望电磁仿真、中望结构仿真、ZWMeshWorks三大产品，体现公司在CAE核心技术领域的持续突破。

盈利预测与投资建议

• 2021-2023年营业收入预测：6.15亿元、8.48亿元、11.60亿元；
• 2021-2023年归母净利润预测：1.81亿元、2.26亿元、3.03亿元；
• 每股收益（EPS）：2.92元、3.64元、4.88元；
• 市盈率（PE）：96.54倍、77.36倍、57.71倍；
• 目标价：410.66元（基于2022年30倍PS）；
• 投资评级：维持“买入”评级，预计未来6个月内股价涨幅将优于上证指数20%以上。

风险提示

• 产品相对单一；
• 产业政策支持力度可能下降；
• 技术研发存在不确定性；
• 市场竞争可能加剧。

财务数据概览

关键财务比率

股票基本信息

• 52周最高/最低价（元）：614.66 / 281.85
• A股流通股（百万股）：14.10
• A股总股本（百万股）：61.94
• 流通市值（百万元）：3974.84
• 总市值（百万元）：17458.88

投资评级说明

报告作者信息

• 分析师：耿军军
• 执业证书编号：S0020519070002
• 电话：021-51097188-1856
• 邮箱：gengjunjun@gyzq.com.cn
• 联系人：常雨婷
• 邮箱：changyuting@gyzq.com.cn

附注

• 本报告为国元证券研究所发布，仅供客户使用；
• 报告内容基于合规数据来源，不代表任何第三方意见；
• 投资决策应结合个人情况，必要时咨询独立投资顾问。