通信-行业周报2023年第13期：运营商新兴业务增长强劲，上海出台算力规划_33页_2mb

报告摘要

通信行业周报2023年第13期总结

核心内容

本报告聚焦于2023年第一季度通信行业的发展动态及投资建议，重点分析了运营商新兴业务增长、上海算力发展规划、卫星通信建设与应用进展，以及行业重点数据和市场行情。

主要观点

运营商业绩稳健，新兴业务增长强劲
- 三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）2023年一季度收入增长中枢在10%左右，业绩表现稳健。
- 新兴业务收入达972.5亿元，同比增长24.5%，成为支撑业绩增长的重要力量。
- 建议关注三大运营商，因其在算力网络、能力中台等新兴领域加大投入。
上海出台算力发展规划
- 上海计划到2023年底实现可调度智能算力达1000PFLOPS（FP16）以上，推动算力基础设施发展。
- 建议关注算力基础设施相关企业，如浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等。
- 光器件与光模块相关企业，如中际旭创、新易盛、天孚通信，也值得关注。
卫星通信建设持续推进
- 华为Nova11 Ultra搭载双向北斗卫星消息，航天科工完成太赫兹通信实验，SpaceX星舰试射，推动全球卫星互联网发展。
- 卫星通信是6G发展的重要组成部分，未来将实现空天地一体化网络，提升通信能力。
- 推荐关注卫星制造上游环节，如国博电子。
AI基础设施投资机会凸显
- AI大模型快速发展，推动数据中心硬件基础设施需求增长，包括服务器、交换机、光模块等。
- 基于A100和H100架构，测算服务器、交换机、光模块市场弹性分别达60%、19%、28%和78%、8%、28%。
- 建议关注AI数据中心相关企业，包括紫光股份、中际旭创、移远通信、申菱环境、科士达等。

关键信息

5G发展情况

截至2023年3月，5G移动电话用户达6.2亿户，占移动电话用户总数的36.4%。
5G基站总数达264.6万个，占移动基站总数的23.7%。
中国移动、中国电信、中国联通5G用户渗透率分别达70.1%、71.0%、36.4%。

宽带与云计算

固定互联网宽带接入用户总数达6.04亿户，其中1000Mbps及以上用户达1.1亿户，占18.2%。
2023年一季度，三大运营商新兴业务收入占比达22.9%，拉动整体收入增长4.8个百分点。
云计算及大数据业务增长显著，其中云计算收入同比增长58%，大数据收入同比增长44.6%。

资本开支与技术发展

三大运营商2023年资本开支将重点投向算力、算网等创新领域。
中国移动2023年计划投入452亿元用于算力建设，增加服务器超24万台。
中国电信2023年计划产业数字化投资增长40%，达380亿元。
中国联通2023年资本开支769亿元，其中算网投资149亿元。

行情回顾

本周通信（申万）指数上涨1.43%，沪深300指数下跌2.82%，板块表现强于大市，相对收益达4.25%。
在通信股票池（不含三大运营商）中，163家公司平均涨跌幅为-1.10%。
光器件光模块板块领涨，涨幅达11.8%；企业数字化、IDC、光纤光缆板块分别上涨1.4%、1.2%、0.9%。
可视化、工业互联网、物联网、北斗、5G、运营商、专网板块分别下跌12.3%、8.4%、5.8%、5.2%、3.5%、1.9%等。

重点公司推荐

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘（元）	总市值（百万元）	2023E EPS（元）	2024E EPS（元）	2023E PE	2024E PE
603236	移远通信	买入	107.80	20,372	4.48	5.75	24.1	18.8
000938	紫光股份	买入	32.50	92,953	0.88	1.05	36.9	31.0
600941	中国移动	买入	101.29	2,164,341	6.36	6.94	15.9	14.6