20170618-安信证券-汽车行业周报_行业重磅政策密集出台_马太效应将显_15页_667kb

汽车行业周报总结

核心内容概述

2017年6月18日发布的汽车行业周报，全面分析了近期行业政策、市场动态、公司公告及新能源汽车发展趋势。整体来看，政策推动行业向新能源和智能化方向转型，市场表现分化加剧，部分企业表现亮眼，部分则面临挑战。

主要观点

• 政策导向：国家相关部门密集出台政策，包括《关于完善汽车投资项目管理的意见》、《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法(征求意见稿)》和《国家车联网产业体系建设指南(智能网联汽车)(2017年)》。这些政策旨在推动行业结构调整、控制产能过剩、鼓励新能源汽车发展和加快智能网联汽车标准体系建设。
• 新能源汽车优势凸显：新能源汽车积分政策进一步放大纯电动车型优势，尤其是百公里耗电量低的车型。政策倾向纯电动汽车，预计未来将加快行业分化。
• 行业分化加剧：传统燃油车产能受限，新能源汽车发展提速，市场表现分化明显。推荐关注华达科技、江淮汽车、比亚迪等具备技术优势和市场潜力的企业。
• 智能网联汽车发展提速：工信部提出分阶段建立智能网联汽车标准体系，推动技术发展和应用落地，建议关注上汽集团等企业在智能网联领域的布局。

关键信息

重要政策动态

• 发改委出台汽车投资项目管理意见：严格控制产能，要求新建企业具备研发能力、核心技术及试验验证能力，鼓励新能源方向。
• 新能源汽车积分政策：2018年起实施，纯电动车积分改为线性计算，推动行业向纯电动、轻量化和高能量密度方向发展。
• 智能网联汽车标准体系：分阶段建立，2020年初步支持驾驶辅助及低级别自动驾驶，2025年支持高级别自动驾驶。

市场表现

• 整体市场：本周上证综指上涨0.63%，新能源汽车指数上涨3.35%，表现最佳。
• 个股表现：特力A、湘油泵、天成自控、德宏股份和中通客车涨幅居前；新泉股份、继峰股份、多伦科技、秦安股份和铁流股份跌幅较大。

行业动态

• 东风股份剥离郑州日产：作价7.88亿元转让51%股权，以降低经营风险。
• 韩系品牌遇困：北京现代产能利用率低于60%，面临严重放空风险。
• 中广核改性塑料打破国外垄断：其产品获得宝马认可，成为国产高端零部件代表。
• 新能源物流车发展提速：三元锂电池成为主流，预计市场将有较大增长。
• 特斯拉进入《财富》世界500强：受益于中国市场发展，市值超越宝马，但面临产能与盈利压力。

新能源汽车进展

• 云度新能源：进入工信部297批公告，正式获得纯电动乘用车生产资质。
• 深圳公交全面电动化：计划9月实现全部电动化，成为推广规模最大的城市之一。
• 特斯拉 Model X：获得美国交管局五星安全评级，凸显其安全性能。

公司公告

• 东方时尚、钱江摩托等公司进行现金分红，部分企业如中鼎股份、比亚迪发布重大事项公告。
• 东风汽车、广汽集团等进行股权调整或发行债券，部分公司继续停牌。

行业趋势预测

• 新能源汽车将成为政策重点支持方向，推动行业进一步分化。
• 智能网联汽车标准体系逐步完善，为行业发展提供规范和引导。
• 传统燃油车产能受限，面临转型压力，行业将加速向新能源和智能化方向发展。

风险提示

• 汽车销量不及预期：可能影响行业整体表现。
• 政策风险：政策变化可能对行业格局产生重大影响。
• 新能源汽车销量不及预期：可能影响企业盈利和市场表现。

投资建议

• 推荐：华达科技（客户结构优质）、江淮汽车（纯电动龙头）。
• 建议关注：上汽集团、比亚迪、特斯拉等具备技术优势和市场前景的企业。

总结

2017年6月，汽车行业在政策、市场和技术创新等方面均有所进展。新能源汽车和智能网联汽车成为政策重点支持方向，推动行业向高端化、智能化转型。市场表现分化明显，部分企业表现突出，而传统燃油车面临产能限制和转型压力。未来，随着政策的持续推动和市场需求的提升，新能源和智能汽车将成为行业发展的主要驱动力。