20230911-万联证券-食品饮料行业周观点_预期增强_关注白酒顺周期调整机会_12页_1mb

食品饮料板块上周下跌0.95%，在申万31个子行业中排名第17位，跑赢沪深300指数0.41个百分点。子板块全线下跌，软饮料、保健品和其它酒类跌幅最大，分别为-2.90%、-2.50%和-1.96%。白酒板块下跌0.69%，贵州茅台和五粮液表现分化，贵州茅台批价稳定，五粮液香港大酒家开业；泸州老窖新品发布，五粮液普五价格维持。啤酒方面，高端化趋势延续，华润雪花与中铁快运合作，精酿项目落户；乳制品和零食领域有跨界合作和标准化进展。建议关注白酒顺周期调整机会，包括中秋国庆旺季备货和高端、次高端配置；啤酒高端龙头；大众品如速冻食品、保健品、调味品等龙头。风险包括政策、食品安全和经济增速不及预期。

重点公司动态包括：贵州茅台终端扩展、五粮液国际化、泸州老窖新品、华润啤酒合作、瑞幸与茅台酱香拿铁销售破亿。投资建议维持行业“强于大市”评级，关注宏观复苏和旺季动销。