机械行业半导体设备投资价值分析报告：铸大国重器，半导体设备迎黄金时代-180525_42页_3mb

半导体设备投资价值分析报告总结

核心内容概述

半导体行业作为信息产业的核心，正迎来持续高景气周期，其市场规模和设备需求不断上升。2017年全球半导体行业收入突破4122亿美元，设备市场规模超过550亿美元，预计2018年全球半导体设备支出将继续增长。中国大陆将成为全球半导体设备支出的主要推手，2018年预计带动2720亿元的设备投资空间，其中国产设备投资空间达820亿元。

主要观点

1. 行业驱动因素

• 新兴下游行业：人工智能、汽车电子、物联网等新兴行业的快速发展将推动半导体行业需求增长。
• 技术升级：随着制程工艺不断向14nm及以下发展，半导体设备的技术升级需求显著。
• 政策与资金支持：国家层面的政策扶持及大基金一期成果显著，二期即将启动，为半导体产业链提供强大动力。

2. 国产设备发展

• 技术突破：国内半导体设备厂商在刻蚀设备、薄膜沉积设备、离子注入设备等核心设备方面取得重要进展，部分设备已实现65-28nm制程的批量应用。
• 重点企业：
  • 北方华创：国内半导体设备龙头企业，产品线丰富，技术实力强。
  • 长川科技：国内半导体测试设备龙头企业，深耕测试设备市场。
  • 晶盛机电：晶体生长装备优质供应商，受益于光伏行业复苏，布局半导体设备市场。
  • 至纯科技：纯净工艺系统领域龙头，为先进制造业提供精细加工支持。

3. 市场趋势与竞争格局

• 全球半导体设备市场：由美国、日本、荷兰主导，其中ASML、AMAT、Tokyo Electron等占据主导地位。
• 国内发展路径：随着半导体产业向中国大陆转移，国内设备厂商在产业链中游和下游逐步扩大市场份额，加速国产替代进程。

关键信息

1. 市场规模

• 2017年全球半导体收入增速达22%，亚太地区占比60%，美国增速最快。
• 2018年全球AI芯片市场规模预计达14亿美元，年复合增长率约54%。
• 2018年全球汽车半导体市场规模增速达22%，年复合增长率达11%。
• 2018年存储器市场增长显著，预计全球市场规模增长37%（DRAM）和17%（NAND）。

2. 投资空间

• 2018年大陆晶圆厂及大硅片项目预计带动2720亿元半导体设备投资空间。
• 国产设备投资空间达820亿元，表明国产化进程加快。

3. 技术发展

• 当前世界集成电路研发水平为12英寸7nm，生产水平为12英寸14nm。
• 中国集成电路设备研发水平为12英寸14nm，生产水平为12英寸65-28nm。
• 国内厂商正加快研发14nm以下制程设备，如北方华创、中微半导体、中电科等。

4. 风险因素

• 下游应用不景气可能影响设备需求。
• 技术研发推进不及预期。
• 政策推进不及预期，影响行业发展。

投资建议

1. 关注标的

• 北方华创：国内半导体设备龙头企业，产品线丰富，技术实力雄厚。
• 长川科技：国内半导体测试设备龙头，竞争优势显著。
• 晶盛机电：晶体生长装备优质供应商，大尺寸蓝宝石晶体材料优势明显。
• 至纯科技：纯净工艺系统领域龙头，为先进制造业提供保障。

2. 行业趋势

• 半导体产业转移：全球半导体产业正向中国大陆转移，带动国内设备需求。
• 设备先行：半导体设备作为产业链上游，是产业转移的先驱。
• 技术突破：国内设备厂商在关键设备上实现突破，加速国产替代。

总结

本报告指出，半导体行业在全球新兴技术驱动下正迎来高景气周期，国内设备厂商在政策和市场需求的推动下不断突破技术瓶颈，逐步实现国产替代。随着大基金二期的启动和国内晶圆厂建设的加速，半导体设备市场空间广阔，投资价值显著。建议关注具备技术实力和市场竞争力的国内半导体设备企业，如北方华创、长川科技、晶盛机电和至纯科技，同时注意行业风险，如技术进展不及预期和政策变化等。