20160606-广发证券-智能装备系列报告之十：农业植保无人机：天时地利人和，“跑马圈地”时代来临_33页_2mb

农业植保无人机行业分析总结

核心内容

农业植保无人机是无人机市场中一个快速增长的新领域，具有广阔的市场前景。其作为民用无人机的细分市场，正逐渐成为推动农业现代化的重要工具。该行业正处于“跑马圈地”的发展初期，未来将经历快速扩张和模式创新。

主要观点

• 行业地位：农业植保无人机是无人机市场未来发展的重点方向，尤其在提升农业效率、降低人力成本方面表现突出。
• 产业链结构：包括上游研发制造、中游运营服务和下游辅助保障，其中中游服务将成为主要增长点。
• 技术路线：植保无人机分为电动和油动两种，各有优劣。同时，旋翼类型也影响其适用场景和效率。
• 市场需求：农业劳动力减少、成本上升，耕地流转加速，推动农业机械化和自动化需求，为无人机植保提供坚实基础。
• 政策支持：国家及地方政府对无人机植保给予补贴，促进行业渗透率提升。
• 商业模式：行业主要企业正从单一硬件销售向提供植保服务转型，服务模式包括利润分成、自营、与农资商合作等。
• 投资建议：关注具备技术优势和业务模式创新的龙头企业，如大疆、极飞、全丰、汉和等，以及切入该领域的相关上市公司，如隆鑫通用、德奥通航、新安股份等。

关键信息

市场规模预测

• 2015年，我国投入使用的农用无人机超过3000台，飞控手人数达2500多人。
• 按照2016年趋势预测，无人机销售和植保面积将大幅增长。
• 服务市场规模预计可达500-600亿元，硬件销售在十年内将呈爆发式增长，2020年市场规模有望达到70.3亿元。

需求基础

1. 农村人口持续下降，农业用工成本攀升。
2. 耕地流转加速，规模经营成为趋势。
3. 无人机植保相比人力和直升机具有高效、安全、环保等优势。
4. 政策密集出台，推动无人机在农业领域的应用。

技术对比

• 电动无人机：成本低、易操作、适合中小田地，但续航能力较弱。
• 油动无人机：载重更大、航时更长，适合大田作业，但维护复杂、成本高。
• 旋翼类型：多旋翼适合灵活作业，单旋翼适合大面积作业。

重点公司分析

• 全丰植保：采用自营模式，建立省级运营中心和市县级5S店，专注于油动无人机。
• 无锡汉和：国内农业植保无人机的领头企业，主打油动无人机，建立100家7S店，提供服务和飞手培训。
• 极飞科技：电动无人机的代表企业，专注提供植保服务，利用大数据平台提升效率。
• 隆鑫通用：专注于大田作业，拥有自主发动机和飞控系统，正在推进无人机销售和服务结合的模式。

风险提示

• 行业标准不统一：可能影响推广和市场规范。
• 政策风险：补贴政策变化可能影响行业发展。
• 竞争加剧：行业进入快速扩张阶段，利润空间可能缩小。

行业趋势

• 随着技术标准的完善和政策的扶持，农业植保无人机市场将在2016年迎来爆发。
• 行业将逐步从硬件销售向服务和数据盈利转变，形成更加完善的产业链。
• 大数据和物联网技术的应用将提升服务效率和管理水平。

投资建议

• 关注行业龙头企业的技术发展和业务模式创新。
• 关注具备整机自主研发能力和核心零部件供应能力的上市公司，如隆鑫通用、德奥通航、新安股份等。
• 预计2016年将是农业植保无人机市场爆发的关键一年。

结论

农业植保无人机行业正处在快速发展的初期，市场需求旺盛，政策支持显著，行业潜力巨大。随着技术进步和运营模式创新，该行业有望在未来几年实现爆发式增长，成为无人机市场的新增长点。