20240302-华安证券-行业研究_行业周报_七部门推动制造业绿色化发展_MDI_制冷剂R22价差扩大_32页_2mb

以下是分析师关于化学行业周报的研究总结：

1. 市场表现

本周化工行业整体上漲23.9%，在申万一级行业中排名第10位。相较于上证综指0.74%和创业板指3.74%的涨幅，申万化工板块表现强势，跑赢上证16.5个百分点，但略低于创业板的涨幅。

2. 行业核心观点

• 合成生物学：能源结构调整将推动生物基材料发展，具备“低耗能”和“非粮”原料突破的公司将受益。重点企业：凯赛生物、华恒生物。
• 制冷剂数量计划：三代制冷剂产能逐年削减，需求增长推动价格上行。建议关注：巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份。
• 电子特气：高技术壁垒，国产化需求激增，重点企业：金宏气体、华特气体、中船特气。
• 轻烃化工：碳中和背景下，低碳烯烃原料轻质化进程加快，潜力企业：卫星化学。
• COC聚合物：国产替代加速推进，推荐关注阿科力。
• 钾肥：供需失衡，价格有望反弹，推荐关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔。
• MDI：寡头垄断格局稳健，推荐关注万华化学。

3. 化工产品价格与价差分析

• 涨幅前五：天然气（+168%）、液氯（+141%）、PVA（+478%）、丙烯腈（+432%）、乙烯（+412%）。
• 价差涨幅前五：PVA（+5929%）、涤纶短纤（+2924%）、热法磷酸（+2276%）。

4. 行业动态

• 政策利好制造业绿色化转型，推动石化等行业升级。
• 氢能源发展政策松绑，促进投资；七部门联合发布制造绿色化指导意见。

5. 风险提示

• 政策、技术扩散、全球知识产权争端以及油价大幅波动等政策及市场风险。

6. 投资建议核心概要

重点关注合成生物学、制冷剂、电子特气、轻烃化工、COC聚合物、钾肥及MDI等领域，布局绿色化转型机会。

如有更多问题，欢迎垂询分析师。