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启明星辰公司快报业绩稳健增长，中移动赋能助力发展

根据报告，启明星辰发布2023年以及2024年一季度业绩。

主要内容

业绩表现

• 2023年：实现营业收入4507亿元，同比增长15.8%；归母净利润741亿元，同比增长显著。新兴业务增长较快，特别是涉云安全业务（同比增长345.0%）和安全运营中心业务（同比增长130.1%），而传统安全业务出现下滑。
• 2024年一季度：营业收入923亿元，同比增长171.3%；归母净利润-113亿元，出现负增长，可能是一次性因素影响。

战略合作与协同

• 中移动入股：2024年1月中国移動成爲启明星辰实际控制人，双方在安全领域展开合作。
• 合作内容：共同推动云网融合安全、联合发布新产品、升级中小政企专线安全能力，并将启明星辰安全能力整合进中国移动平台，签署较多战略合作协议。

关联交易

• 2023年关联交易实际金额远超预期，预计2024年达到185亿元，显示中移动业务拓展预期。

投资建议

• 维持“买入-A”评级，6个月目标价2213元，对应2024年约30倍动态市盈率。
• 预计2024-2026年营收和净利润将继续高增长。

风险提示

• 下游需求不及预期、战略协同效果不达期望。

结语，启明星辰作为网络安全龙头企业，受益于中移动合作带来的新机会，有望在战略融合中实现增长，建议投资者关注潜在估值提升空间。