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工程机械行业“十四五”发展规划总结

核心内容

《工程机械行业“十四五”发展规划》由工信部装备工业司委托，中国工程机械工业协会于2021年7月8日正式发布。该规划旨在提升行业整体水平，增强创新能力，提高质量效益，并推动行业可持续发展。规划明确了“十四五”期间工程机械行业的发展目标、挑战与机遇，为行业未来提供了方向指引。

主要观点

• 行业成长性：在存量更新与新增需求的双重驱动下，“十四五”期间工程机械行业仍具备良好的成长性。
• 技术突破：行业需摆脱核心技术对外依赖，重点突破核心零部件、先进工艺、关键材料等领域的技术瓶颈。
• 市场需求：国家加大基础设施建设投资，包括信息、融合、创新等新型基础设施，将为工程机械市场提供持续增长动力。
• 出口目标：到2025年，工程机械行业出口额目标为280亿美元，国际市场占有率提升至12%。
• 创新投入：规模以上企业研发经费内部支出占比将提升至5.5%，研发人员占比将提高至19%。
• 绿色发展：单位工业增加值能耗将低于0.08吨标煤/万元，工业固体废物综合利用率目标为90%，主要产品噪声限值目标低于80分贝。
• 质量效益：产品平均无故障工作时间将超过800小时，全员劳动生产率将达65万元/人，关键工序数控化率将提升至95%，智能产品比例将达10%。

关键信息

行业规模与增长

• “十三五”期间，工程机械行业规模从2015年的4570亿元增长至2020年的7751亿元，年均复合增速为11.14%。
• 2025年行业规模目标为9000亿元，年均增长3%~5%。
• 2025年出口额目标为280亿美元，年均增长6%，国际市场占有率目标为12%。

行业表现

• 申万机械设备行业本周下跌0.42%，年涨幅为3.48%，位列28个一级子行业第22位和第14位。
• 行业PE（TTM）为25.47倍，PB（LF）为2.81倍，均高于近三年均值。

投资建议

• 建议关注优质龙头企业及核心零部件供应商。
• 重点标的包括：三一重工、恒立液压、先导智能、亚威股份、中密控股、纽威股份、晶盛机电、捷佳伟创、中联重科等。
• 投资策略聚焦于通用设备、能源设备、工程机械等景气高位行业。

风险提示

• 制造业景气度下滑
• 原材料价格大幅上涨
• 汇率波动风险

行业评级体系

• 申港证券行业评级：增持、中性、减持

  • 增持：未来6个月相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：未来6个月相对收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：未来6个月相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 申港证券公司评级：买入、增持、中性、减持

  • 买入：未来6个月相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 增持：未来6个月相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：未来6个月相对收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：未来6个月相对弱于市场基准指数收益率5%以上

行业挑战与机遇

挑战

• 外部挑战：全球经济下行压力与贸易摩擦风险。
• 内部挑战：核心零部件、基础工艺、关键材料、高端芯片、基础软件等存在明显短板。

机遇

• 政策支持：国家全面建设社会主义现代化国家，推动新型基础设施建设。
• 市场需求：基础设施建设规模庞大，存量更新与新增需求并重。
• 技术突破：盾构机/TBM等掘进机械打破国外技术垄断，国产市场占有率超90%。

数据跟踪要点

• 大宗商品：PPI、钢材价格指数、煤炭价格、原油价格等均反映行业成本压力。
• 对外贸易：美元兑人民币中间价、美元指数等指标影响出口稳定性。
• 制造业景气度：PMI指数及分项指标（生产、新订单、原材料库存、从业人员）反映行业运行态势。
• 固定资产投资：基础设施、铁路、房地产等投资增速为工程机械需求提供支撑。
• 子行业跟踪：工业机器人、挖掘机、起重机、金属切削机床、新能源汽车等子行业数据为行业发展趋势提供依据。

分析师信息

• 夏纾雨：机械行业首席分析师，复旦大学世界经济硕士，4年行业研究经验，曾就职于国联证券研究所。
• 黄程保：机械行业研究员，清华大学机械专业学士、硕士，曾就职于一汽-大众汽车有限公司，对智能制造有深入理解。

报告免责与版权声明

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