20181105-联讯证券-流动性监测周报_港资猛吸筹_陆股通单周净流入创历史新高_12页_1mb

报告摘要

投资策略研究总结

核心内容概述

本报告为联讯证券发布的《港资猛吸筹，陆股通单周净流入创历史新高——流动性监测周报（10.29-11.2）》，主要分析了近期A股市场的资金流动情况、行业表现、货币政策与汇率变化，并对未来市场走势进行了展望。

主要观点

陆股通资金流入显著：本周陆股通净流入346.3亿元，为单周净流入历史新高，沪股通净流入245.8亿元，深股通净流入100.6亿元，累计净买入额达6045.46亿元。
市场情绪回暖：港资的大量买入表明市场情绪正在回暖，有助于恢复投资者信心。
政策与外部环境改善：政策力度加大与中美经贸关系缓和推动市场多方力量增强，风险偏好有望持续修复。
A股估值吸引外资：当前A股估值较低，具备一定吸引力，未来政策支持作用将增强。
成交量上升：本周两市成交金额达1.72万亿元，较前一周增长638.76亿元，显示市场活跃度提升。
行业全面上涨：申万一级行业全部上涨，医药生物、电子、休闲服务、计算机、建筑材料涨幅较大，采掘、银行、食品饮料等涨幅较小。
融资余额下降趋缓：融资余额自6月以来持续下降，但近两周下降幅度明显缩小。
IPO信息：下周将有2家公司进行新股申购，分别为贝通信和中国人保，合计募资66.75亿元。
增减持情况：本期二级市场净减持10.82亿元，累计增持22.97亿元，累计减持33.79亿元。增持前五为恒逸石化、海利生物、广州发展、中华企业、嘉凯城；减持前五为方大特钢、济川药业、跨境通、海航科技、晶方科技。
货币政策收紧：央行本周未进行公开市场操作，4900亿元逆回购到期，整体净回笼4900亿元。
利率小幅下行后反弹：国债利率一度下降至3.49%，但周五大幅反弹至3.546%，未来利率可能有所提升。
人民币升值趋势：受风险偏好提升影响，离岸人民币汇率升至6.85，两天升值1300个基点，美元指数下跌至95附近。
汇率走势依赖外部因素：人民币能否逆转贬值趋势，取决于美元是否停止升值以及国内稳增长政策的执行效果。

关键信息汇总

一、陆股通资金流动

净流入规模：346.3亿元，创历史新高。
沪股通：净流入245.8亿元。
深股通：净流入100.6亿元。
累计净买入额：6045.46亿元。

二、股市资金面

两市成交量：合计1.72万亿元，较前一周增长638.76亿元。
行业表现：
- 全部申万一级行业上涨。
- 医药生物涨幅最大（7.40%）。
- 采掘涨幅最小（0.63%）。
融资余额：本周下降24.6亿元至7617.60亿元，下降趋势趋缓。
IPO信息：下周将有2家公司进行新股申购。
增减持：
- 本期净减持10.82亿元。
- 累计增持22.97亿元，累计减持33.79亿元。

三、货币政策与利率

公开市场操作：净回笼4900亿元，无新增操作。
资金利率：R007和DR007分别升至3.40%和2.84%，上升15-30个基点。
国债利率：本周小幅下行后反弹，10年期国债利率一度降至3.49%，但周五回升至3.546%。

四、汇率变化

人民币升值：离岸人民币汇率升至6.85，两天升值1300个基点。
美元指数：从97.2降至95附近。
人民币走势预期：短期内破7概率下降，未来走势取决于美元走势与国内政策效果。

风险提示

市场有风险，投资需谨慎。
投资决策应基于自身判断，不应仅依赖本报告。

投资评级说明

股票投资评级：
- 买入：相对大盘涨幅大于10%。
- 增持：相对大盘涨幅在5%-10%之间。
- 持有：相对大盘涨幅在-5%-5%之间。
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%。
行业投资评级：
- 增持：行业回报高于基准指数5%以上。
- 中性：行业回报介于-5%与5%之间。
- 减持：行业回报低于基准指数5%以下。