2021-06-09-深交所创业板-万凯新材料股份有限公司_招股说明书（申报稿）（2020年年报财务数据更新版）_540页_7mb

万凯新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）总结

核心内容概述

万凯新材料股份有限公司拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股数不超过8,585万股，占发行后总股本不低于25%。公司主要产品为瓶级PET和大有光PET，属于聚酯材料领域，广泛应用于食品饮料包装、医疗医药、日化等多个行业。

公司具有较强的市场竞争力，拥有180万吨/年的瓶级PET产能，位居全球前列。同时，公司注重技术创新，建设有聚合物新材料研究院、院士工作站等研发平台，掌握多项核心技术。此外，公司还与多家国内外知名企业建立了稳定的合作关系，包括农夫山泉、可口可乐等。

主要观点

• 行业地位：公司是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业之一，拥有较高的市场占有率和良好的品牌影响力。
• 技术创新：公司持续投入研发，形成规模化、智能化、绿色化的生产体系，具备较强的科技创新能力。
• 募集资金用途：募集资金主要用于年产120万吨食品级PET高分子新材料项目（二期）、多功能绿色环保高分子新材料项目及补充流动资金。
• 盈利情况：2018年、2019年和2020年公司归属于母公司所有者的净利润分别为19,597.16万元、36,715.15万元和21,125.03万元，2020年业绩下滑主要由于原材料贸易亏损。
• 风险提示：
  • 宏观经济波动：下游行业需求变化可能对公司业绩造成影响。
  • 原材料价格波动：PTA、MEG等主要原材料价格波动较大，可能影响公司利润。
  • 出口风险：部分国家实施反倾销措施，可能影响公司境外销售。
  • 存货风险：存货余额较大，若市场环境变化可能导致存货减值。
  • 汇率波动：公司有较高的境外销售收入，汇率波动可能影响公司业绩。
  • 管理风险：随着公司规模扩大，内部管理能力需进一步提升。
  • 财务风险：包括经营业绩波动、套期保值风险、毛利率较低等。
  • 法律风险：存在未足额缴纳社保和公积金的风险。

关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过8,585万股，占发行后总股本不低于25%
• 发行方式：网下询价配售与网上定价发行结合
• 发行后总股本：不超过34,339.54万股
• 保荐人：中金公司
• 审计机构：中汇会计师事务所
• 评估机构：坤元资产评估有限公司

二、主要财务数据（单位：万元）

三、风险提示

1. 宏观经济及行业政策风险：若国内经济增速放缓，将影响下游行业对瓶级PET的需求，进而影响公司业绩。
2. 原材料价格波动风险：PTA、MEG等原材料价格波动明显，可能影响公司利润。
3. 产品质量控制风险：随着公司规模扩大，需提升产品质量控制能力。
4. 反倾销措施风险：部分国家对我国瓶级PET实施反倾销，可能增加出口成本。
5. 环保及安全生产风险：公司需持续投入环保设施，遵守相关法规，否则可能面临环保事故和成本上升。
6. 出口退税政策变化风险：若国家调整出口退税率，将对公司盈利产生影响。
7. 技术泄密风险：公司核心技术可能面临泄密风险。
8. 研发滞后风险：若研发进度跟不上市场需求变化，可能影响公司竞争力。
9. 财务风险：包括经营业绩波动、存货跌价、汇率波动、套期保值、毛利率较低等。
10. 法律风险：公司存在未足额缴纳社保和公积金的风险。
11. 募集资金项目实施风险：项目可能因市场变化或建设延迟影响预期效益。
12. 管理风险：公司规模扩大后，管理能力需相应提升。
13. 发行失败风险：若投资者数量不足，可能导致发行中止或失败。
14. 即期回报摊薄风险：发行后短期内，净利润增长可能低于股本和净资产增长，导致每股收益下降。
15. 股票价格波动风险：受宏观经济、市场情绪、突发事件等影响，股票价格可能波动较大。

四、公司治理与股东结构

• 控股股东：正凯集团
• 实际控制人：沈志刚
• 主要股东：包括御心投资、复朴投资、长江奇湾、中金盈润等
• 公司治理：公司无特别表决权股份或协议控制架构，治理结构较为规范。

五、未来发展规划

公司计划通过募集资金投资项目，提升产能，拓展新型聚酯材料的研发和应用，推动业务多元化发展。同时，公司致力于提高管理水平，加强技术创新，优化产品结构，以适应市场变化，增强市场竞争力。

六、特别提示

• 本次发行尚未获得交易所和证监会的最终批准，招股说明书（申报稿）不具法律效力。
• 投资者应关注公司披露的财务信息及风险因素，审慎作出投资决策。
• 公司对招股说明书内容真实性、准确性作出承诺，并承担相应法律责任。

七、其他重要事项

• 公司与保荐人、证券服务机构之间存在一定的关联关系，但未涉及直接或间接的股权关系。
• 审计截止日为2020年12月31日，2021年1-3月财务数据表明公司经营状况良好，收入和净利润均显著增长。
• 公司已制定填补即期回报的措施，但不等于对未来利润的保证。

结论

万凯新材料股份有限公司是一家专注于聚酯材料研发、生产与销售的领先企业，具备一定的技术实力和市场竞争力。公司拟通过首次公开发行股票并在创业板上市，进一步扩大产能，拓展业务。然而，公司也面临宏观经济波动、原材料价格波动、出口政策变化、环保与安全风险、技术泄密及管理风险等多方面挑战。投资者应充分了解公司所处行业及风险因素，审慎决策。