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河北建設（1727）週推介總結

核心內容

河北建設（股份編號：1727）是一家位於中國的建築工程公司，前身為中央國有企業，自1997年起重組並更名為河北建設集團，2017年進一步改制為股份制公司。該公司業務範圍主要包括房屋建築及基礎設施工程承包，根據2016年收益計算，是京津冀地區最大的非國有建築公司。2017年年底，公司在香港上市，當時股價為4.46港元。

主要觀點

1. 2017年度業績表現

• 營業額：增長6.7%至411.77億元人民幣。
• 股東應佔溢利：上升37%至10.52億元人民幣。
• 核心業務：房屋建築業務穩定增長4.5%至250.46億元人民幣。
• 基礎設施項目：雖然業務倒退，但集團仍視其為戰略性業務，持續擴張。
• 海外及專業建築業務：增長高達52%至45.76億元人民幣，顯示出強勁的國際拓展能力。

2. 未來發展戰略

• 雄安新區：集團將投放大量資源，重點開發雄安新區，並吸引現有客戶參與。
• 一帶一路沿線城市：加強承接EPC（工程、採購、建設）項目，拓展西北段一帶一路沿線城市，作為中長線業務策略。
• 市場定位：集團未來將同時聚焦國內重點區域和國際市場，實現業務多元化發展。

3. 現狀與估值

• 股份價格：截至2018年01-08日為5.04港元。
• 歷史價格範圍：52週最高為6.97港元，最低為4.10港元。
• 市值：約23億港元。
• 市盈率：5.46倍，顯示出較低的估值水平。
• 投資建議：分析員建議現價收集，目標價為6.5港元，認為公司估值仍然具有吸引力。

關鍵信息

• 業務結構：公司業務主要包括房屋建築、基礎設施及海外專業建築。
• 發展歷史：自50年代成立以來，經歷多次重組與改制，逐步成為一家現代化股份制企業。
• 成長動力：受益於國家持續的基礎設施建設及集團自身的管理優勢，業務表現穩定增長。
• 風險與挑戰：基礎設施項目業務曾出現倒退，但集團已調整戰略，持續投入並拓展該領域。
• 投資者注意：分析員強調此報告僅供參考，不構成買賣建議，且不承擔因使用報告而產生的任何損失責任。

結論

河北建設（1727）作為京津冀地區的重要建築公司，憑藉其穩定的業績表現和戰略性業務拓展，展現出較強的發展潛力。公司在國內重點區域如雄安新區的布局，以及在國際市場尤其是海外EPC項目上的快速增長，使其成為值得關注的投資標的。目前市盈率低，估值吸引，分析員建議在現價進行收集，並預期目標價為6.5港元。然而，投資者需注意，報告僅為參考，並非買賣建議，且公司可能擁有相關證券的權益，因此投資決策需謹慎。