20230728-国海证券-家居板块事件点评_政策延续接力释放_悲观预期有望进一步改善_4页_398kb

国海证券家居板块分析报告总结

报告要点

• 报告名称：政策延续接力释放，悲观预期有望进一步改善——行业研究评级：推荐（维持）
• 家居用品近期表现：较沪深300指数波动较大，1年内回报率较高但短期回调明显。
• 研究评级：维持“推荐”，重点覆盖家居产业链龙头企业。

投资逻辑

1. 政策延续提振信心
   住建部座谈会重申“房住不炒”定位下对刚性和改善性住房需求的支持政策，延续中央近期稳地产、促消费会议精神，预计政策落地将改善家居行业需求预期。

2. 估值修复窗口期
   家居板块估值处于近一年低分位，多项稳增长政策（如城中村改造、家居消费刺激等）接力传导，市场悲观预期有望逐步改善。

3. 消费端需求回暖
   多家公司通过套餐营销、扩品类等措施提升客单价，渠道拓展支撑增量订单，预计需求改善趋势持续。

投资建议

• 重点推荐公司：欧派家居、志邦家居、顾家家居、慕思股份、箭牌家居、索菲亚、金牌厨柜、奥普家居、好太太、喜临门。
• 公司估值普遍处于合理区间或偏低水平，建议积极布局估值修复机会。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 房地产修复不达预期
• 政策效果不及预期
• 公司业绩不达预期