20230727-国海证券-家居板块事件点评_政策具有延续性_家居板块估值水平及悲观预期有望修复_9页_479kb

国海证券研究报告分析了近期家居板块受政策刺激的影响。核心观点是政策具有延续性，补贴了家居、房地产和消费市场，促使估值修复和需求回暖。

多项政策包括中共中央政治局会议推出的大宗消费提振措施，如房地产政策优化和家居消费刺激，与先前国常会及商务部等部门的政策呼应。家居板块估值位列2018年以来低位，市场悲观情绪已部分出清，源头在于需求改善，公司通过套餐营销和品类扩展提升客单价。

投资策略为维持“推荐”评级，建议关注欧派家居、志邦家居、顾家家居、慕思股份、箭牌家居、索菲亚、金牌厨柜、奥普家居、好太太、喜临门等公司。这些公司基本面预期向好，估值修复潜力大。

风险包括原材料价格波动、房地产销售未达预期、行业竞争加剧、政策效果不确定及公司业绩不达预期。总体，政策支持叠加消费升级，利好家居板块，但需警惕潜在下行风险。