20141201-中泰证券-环保_配套政策密集出台_水十条_落地逼近_11页_483kb

环保Ⅱ行业周报总结

核心内容

本周环保行业整体表现积极，政策利好与市场预期推动板块上涨。水务、环保工程及服务子行业涨幅较大，分别上涨6.08%和5.17%。虽然环保行业整体涨幅低于沪深300指数，但政策驱动和事件驱动仍是主要推动力。

主要观点

• 政策支持密集：11月27日国务院发布《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，提出统一市场准入、推广PPP模式、优化政府投资方式等五大创新点，旨在打破行业垄断，提升市场公平性。11月28日，国务院办公厅印发《关于加强环境监管执法的通知》，强调依法监管、零容忍、阳光执法等措施，强化环境治理。
• 行业新闻活跃：碧水源因筹划重大事项停牌，南方汇通宣布重大资产置换，转型为环保新材料高科技公司。兴蓉投资与拉法基水泥成立合营公司，开展水泥窑协同处置污泥业务。雪迪龙与多家公司设立合资公司，专注于仪器仪表制造。
• 投资建议：建议增持水处理和环境监测领域，重点推荐首创股份、碧水源、国中水务、瀚蓝环境、聚光科技、雪迪龙和先河环保。固废处理特别是生物质发电领域，推荐迪森股份、盛运股份、凯迪电力和桑德环境。
• 市场表现：上周沪股通涨幅大于港股通，水务和燃气板块表现突出。凯迪电力因重大资产注入，周涨幅达33.2%。部分环保企业如中山公用和雪浪环境获高管增持，而桑德环境和中电环保出现高管减持。

关键信息

上周行业表现

• 水务：周涨幅为6.08%，其中重庆水务上涨10.13%，大众公用上涨6.97%。
• 环保工程及服务：周涨幅为5.17%。
• 环保设备：周涨幅为2.43%。
• 仪器仪表：周涨幅为3.32%。
• 行业整体：周涨幅为1.53%，低于沪深300指数的8.72%。

重点公司数据

财政支持情况

• 2014年10月，水务、节能环保和农林水事务公共财政支出同比下降。
• 节能环保10月当月支出数据未出，但农林水事务支出为890亿，环比下降，累计支出达9933亿，同比增长10.1%。

股东交易动态

• 增持：中山公用和雪浪环境获高管小幅增持。
• 减持：桑德环境和中电环保出现高管减持，隆华节能出现高管之间倒手交易。

估值信息

• 主要环保企业估值一览：环保股总市值超过3415亿，其中主要污水治理企业、水务公司、固废处理公司和节能环保公司均有所表现。

本周重点关注

• 政策动向：继续关注《水十条》出台及配套政策的落地。
• 行业新闻：关注环保企业的并购重组及新业务拓展。
• 投资建议：继续推荐水处理和环境监测领域，同时关注固废处理和生物质发电企业。

总结

本周环保行业受政策和市场预期推动，整体表现积极。水务和环保工程及服务涨幅较大，凯迪电力因重大资产注入表现突出。政策方面，国务院发布多项指导意见，推动环保行业改革和监管。投资建议方面，推荐水处理、环境监测和固废处理领域的重点公司。市场表现和股东交易动态显示，部分公司获增持，而其他公司出现减持，需密切关注。