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电力及公用事业行业周报总结

核心内容

2015年4月19日发布的电力及公用事业行业周报指出，该行业整体表现优于市场，其中公用事业板块上涨6.2%，沪深300指数上涨5.8%。分析师杨洁与杨心成对行业进行了深入分析，并推荐了多家公司在未来6个月内的投资机会。

主要观点

• 行业整体表现良好：公用事业行业表现领先市场，环保、水务及电力板块个股涨幅分化，部分企业表现突出。
• 政策利好显著：国务院出台《水污染防治行动计划》（简称“水十条”），预计带来巨大投资空间，推动环保及水务行业发展。
• 电价下调与改革：发改委宣布自2015年4月20日起，全国燃煤发电上网电价每千瓦时下调约2分钱，工商业用电价格每千瓦时下调约1.8分钱，并扩大输配电价改革试点范围。
• 环保政策趋严：多地加强环保执法力度，如重庆市发布环保产业集群发展规划，山东提出工业转型升级计划，北京加快老旧车辆淘汰，推动绿色转型。
• 投资建议：重点推荐四类公司：1）锅炉改造集中供热相关企业（长青集团、迪森股份）；2）污水厂提标改造及PPP模式企业（碧水源、江南水务）；3）平台型环保公司（三维丝、瀚蓝环境）；4）国企改革标的（洪城水业、韶能股份）。

关键信息

1. 市场回顾

• 行业表现：公用事业行业涨幅6.2%，领先沪深300指数0.4%。
• 个股表现：
  • 环保板块：桑德环境（36.5%）、兴蓉投资（18.9%）、瀚蓝环境（16.0%）涨幅居前；中电环保（-19.3%）、万邦达（-19.4%）、维尔利（-19.9%）跌幅靠后。
  • 电力板块：上海电力（25.4%）、国电电力（21.6%）、内蒙华电（20.6%）涨幅居前；桂东电力（-5.1%）、滨海能源（-6.2%）、东方热电（-13.1%）跌幅靠后。

2. 行业动态

2.1 电力、燃气行业

• 电价调整：发改委宣布燃煤发电上网电价每千瓦时下调2分钱，工商业用电价格每千瓦时下调1.8分钱。
• 输配电价改革：扩大试点范围，包括安徽、湖北、宁夏、云南，按“准许成本加合理收益”原则核定输配电价。
• 电力消费数据：3月全社会用电量4448亿千瓦时，同比下降2.2%；1-3月累计用电量12901亿千瓦时，同比增长0.8%。

2.2 环保、水务行业

• 水十条政策：到2020年，七大重点流域水质优良比例达70%以上；城市建成区黑臭水体控制在10%以内；饮用水源水质达标率高于93%。
• 环保执法加强：多地加大环保执法力度，如重庆市环保局已发出151件处罚决定书。
• 环保产业规划：重庆市计划到2020年环保产业年销售收入达1300亿元，形成七大环保产业集群。

3. 公司动态

• 业绩表现：
  • 长青集团：2014年EPS为0.42元，预计2015年EPS为0.75元。
  • 韶能股份：2014年EPS为0.25元，预计2015年EPS为0.36元。
  • 碧水源：2014年EPS为0.97元，预计2015年EPS为1.40元。
  • 洪城水业：2014年EPS为0.45元，预计2015年EPS为0.58元。
  • 迪森股份：2014年EPS为0.22元，预计2015年EPS为0.41元。
• 中标与项目进展：
  • 长青集团、迪森股份、碧水源等公司在环保及水务领域中标多个项目，推进业务发展。
  • 国投电力、国祯环保、桂冠电力等公司发布业绩预告，显示盈利增长或项目进展。

总结

本周报告强调了电力及公用事业行业在政策利好下的良好发展态势，特别是在环保和水务领域，随着“水十条”等政策的出台，行业迎来新机遇。同时，电力行业也因电价调整及输配电价改革试点扩大而受到关注。分析师推荐了多家具有成长潜力和政策受益的公司，认为其未来表现有望超越行业平均水平。整体来看，行业处于积极发展阶段，政策驱动和市场表现共同推动投资机会的显现。