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镍周报总结

核心内容

2021年5月31日发布的镍周报，主要分析了上周镍价的走势、市场供需情况、库存变化以及对未来走势的展望。整体来看，镍价在上周表现出强势反弹，但中长期走势仍偏空。

主要观点

• 镍价走势：上周镍价单周涨幅超过6%，价格接近前期高点。沪镍（SHFE）和伦镍（LME）均出现显著上涨，其中LME镍涨幅更大，达8.76%。
• 市场支撑因素：
  • 镍矿价格因菲律宾船舶滞期严重，导致海运费高企，价格保持坚挺。
  • 镍铁价格维持在1140元/镍（到厂含税）附近，国内镍铁厂挺价情绪不减。
  • 硫酸镍原料结构性偏紧，市场供不应求，价格坚挺。
  • 纯镍库存处于低位，尽管进口增加，但供应仍显紧张。
• 需求与库存：短期需求较好及库存偏紧支撑镍价反弹，但中长期来看，镍铁的过剩对产业链仍构成压力。
• 操作建议：建议投资者观望，等待反弹衰竭后尝试做空。
• 风险因素：宏观系统性风险和疫情风险超预期可能对市场造成影响。

关键信息

一、交易数据

二、行情评述

• 沪镍走势：周初价格回落至新低122620元/吨，但周二开始逐步回升，周五大幅上涨，单日涨幅超5000元，最终收于132310元/吨。
• 伦镍走势：价格从新低16620美元/吨反弹，最高至18235美元/吨，最终收于18195美元/吨。
• 现货价格：
  • 周一长江有色网1#镍价报124500-127600元/吨，均价126050元/吨，下跌400元。
  • 周五长江有色网1#镍价报131800-134700元/吨，均价133250元/吨，上涨6050元。
• 库存变化：
  • LME镍库存减少2802吨。
  • SHFE镍库存减少385吨。
  • 全球两大交易所库存合计减少3187吨，较去年同期减少4774吨，显示库存偏紧。

图表说明

• 图表1：全球主要交易所库存变化。
• 图表2：现货升贴水走势。
• 图表3：镍铁价格走势。
• 图表4：镍矿价格走势。
• 图表5：LME镍库存分类。
• 图表6：不锈钢价格走势。
• 图表7：LME镍升贴水走势。
• 图表8：镍内外比价。
• 图表9：不锈钢库存。
• 图表10：伦镍与升贴水走势。

公司信息

• 联系人：徐舟
• 电子邮箱：xu.z@jyqh.com.cn
• 电话：021-68555105
• 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999，传真：021-68550055
• 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号305、307室，电话：021-68400688
• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
• 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号，期货大厦2506B，电话：0411-84803386
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号，伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449
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