20251111-万联证券-电力设备行业跟踪报告_行业超配比例环比回升_电池板块受关注度提高_11页_892kb

核心观点与市场动态

报告总结了2025年第三季度，SW电力设备行业基金持仓的情况。基金持仓总市值环比增长40%，达到2049.72亿元，超配比例环比上升0.91个百分点至4.87%。基金持仓市值在申万一级行业中排名第二，仅次于电子行业，这显示市场对该行业的关注度提升。

细分板块表现

电池和光伏设备板块基金持仓显著回升，环比分别增长65.95%和65.52%。其他电源设备板块表现亮眼，持仓市值环比大幅增长77.23%。电网设备板块略有下降，风电设备板块保持稳定但电机板块环比小幅回落。这表明资金正从传统能源设备向新兴方向转移。

个股趋势与基金行为

基金持仓集中度提高，前十大重仓股持仓市值占比达58.61%。这些股票包括主要电池和电网设备标的，如宁德时代、亿纬锂能、阳光电源等，2025年第三季度均强势上涨。基金加仓主要集中在电池和其他电源设备板块，显示出对高增长领域的偏爱。减仓则主要涉及风电和光伏设备板块，持股数量下降是主要原因。

投资建议

基于分析，建议关注锂电材料龙头个股的盈利修复机会，以及风电设备行业的高增长潜力。新兴技术方向如AI基础设施、固态电池和人形机器人电机环节也提供投资机遇。金属材料、光伏和风电机组是减仓重点，风险较高。

风险因素

潜在风险包括下游需求不及预期、市场竞争加剧、国际贸易政策变动和数据统计误差。投资者应密切监控这些因素对行业的影响。