20160930-华创证券-移动互联网服务行业深度研究_中国互联网出海（二）_中国互联网出海的区域性竞争格局_48页_3mb

中国互联网出海区域性竞争格局分析总结

核心内容

中国互联网企业正面临国内人口红利消失的挑战，因此将目光投向海外市场，尤其是新兴市场。这些市场仍处于中国3-5年前的发展阶段，为中国的互联网企业提供了巨大的机会。同时，成熟市场如美国、欧洲、日韩等，虽然竞争激烈，但同样具备可观的盈利潜力。企业需根据各区域特点，制定差异化的本地化策略，以实现有效的竞争。

主要观点

1. 成熟市场高度竞争但也具备获利机会

• 市场特点：海外成熟市场具备完善的基础设施和较高的用户付费意愿，尽管Google和Facebook等跨国平台占据主导地位，但其平台化特性限制了其对本地市场的深入开发。
• 成本与效率：印度的获客成本约为美国的三分之一，但美国的变现效率是印度的6倍，说明成熟市场虽然竞争激烈，但仍有较高的回报潜力。
• 差异化竞争：中国企业可借助已验证的成功模式，如工具类产品，以错位竞争方式在成熟市场中获得成功。猎豹移动、360等公司已在海外市场取得良好表现。

2. 新兴市场人口红利巨大，机会难得

• 增长潜力：新兴市场涵盖印度、东南亚、拉美、中东等地区，这些市场拥有大量人口红利，移动设备普及率和互联网使用率持续增长。
• 市场数据：2015年，新兴市场在iOS和Google Play的综合下载量同比增长近80%，显示出强劲的增长势头。
• 挑战与机遇：虽然新兴市场用户基数大，但消费能力有限，变现能力较弱。因此，企业需在产品设计和市场策略上进行深度本地化，以提高转化率和盈利能力。

3. 投资建议

• 变现模式：移动互联网出海主要受益于广告、电子商务和游戏三类变现模式。
• 重点推荐：建议重点关注具备这三类变现能力的公司，如梅泰诺、金利科技、宝通科技、天神娱乐、二六三、高升控股等。
• 长期趋势：由于互联网行业的马太效应，先入者具有明显优势，应关注能成为独角兽的企业。

关键信息

• 市场分布：中国互联网公司主要出海至欧美、东亚、南美、中东、东南亚、印度和俄罗斯。
• 人口与GDP：这些地区总人口达35亿，占全球73亿人口的近50%，其中欧美和东亚占8亿人口，GDP达43.1万亿美元。
• 智能手机普及率：在主要出海地区中，欧洲、美国、东亚、俄罗斯的普及率较高，分别为68%、87.4%、92.4%和70.5%，而中东和东南亚相对较低，分别为48%和40%。
• 移动广告增长：2015年，美国移动广告支出首次超越桌面广告，占整体数字广告的53%。Google Play和iOS应用商店的收入主要来源于美国和日本，而新兴市场则主要贡献下载量增长。

区域性竞争格局

美国市场

• 用户活跃度高：用户活跃度和付费意愿强，但竞争激烈，获客成本较高。
• 基础设施完善：4G网络覆盖率接近100%，市场成熟，但用户升级周期长。
• 市场结构：苹果和三星占据主要市场份额，Google Play下载量增长迅速，但iOS在收入方面仍占优势。
• 主要应用：社交类应用如Facebook、Instagram、Snapchat占据主导地位，移动游戏市场增长迅速，但主要由欧美公司主导。

欧洲市场

• 市场分散：欧洲由多个小国家组成，文化差异大，导致市场分裂。
• 本土应用优势：尽管全球化公司占主导，但本土品牌在特定领域如社交、交友、媒体和交通应用中具有优势。
• 支付习惯：德国用户更倾向于使用免费应用，而法国和俄罗斯的本土公司则在社交和游戏领域表现突出。

日韩市场

• 高消费能力：日韩市场拥有高人均GDP和完善的互联网基础设施，用户付费能力强。
• 社交与游戏主导：Line和Kakao Talk在韩国和日本市场占据重要地位，日本市场在移动游戏收入方面表现强劲。
• 市场特点：日韩市场在游戏和社交领域具有深厚积淀，移动游戏市场规模庞大，且变现能力强。

推荐公司及评级

行业表现对比图

• 图表：展示了近12个月的行业表现，突显了移动互联网出海的增长趋势和潜力。

总结

中国互联网出海的市场策略需结合不同区域的特性，成熟市场虽竞争激烈但具备高变现能力，而新兴市场则具有巨大的增长潜力。企业应通过产品本地化、差异化竞争和有效的市场策略，抓住全球移动互联网增长的机会。投资方面，应重点关注具有广告、电商和游戏变现能力的公司，以实现长期的市场优势和收益增长。