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冠通期货研究报告总结

一、核心内容概述

本报告为冠通期货发布的《焦炭日报》，发布日期为2026年4月24日，主要围绕焦炭市场的近期走势、库存变化、利润状况及上下游动态进行分析，结合宏观政策对市场短期走势做出判断。

二、行情分析

1. 焦炭主力合约表现

• 收盘价：1830元/吨（跌幅1.35%）
• 开盘价：1827.5元/吨
• 成交量：13008手
• 持仓量：增加1055手
• 价格压力：关注盘中高点1877.5元/吨
• 价格支撑：关注5天均线1805元/吨附近

2. 库存情况

• 港口库存：连续6周回升，创三年半新高
• 综合库存：1083.69万吨，处于历史同期高位
• 钢厂行为：按需补库，显示对原料的持续需求

3. 利润状况

• 全国独立焦化厂平均吨焦盈利：61元/吨
• 亏损地区：江西、陕西仍处于亏损状态
• 盈利地区：其余地区盈利为正，江苏盈利超百元

三、下游需求分析

1. 高炉开工率

• 调研数据：247家钢厂高炉开工率为83.05%
• 盈利率变化：环比增加2.16%，达到49.78%

2. 铁水产量

• 日均产量：239.32万吨
• 环比变化：减少0.18万吨，显示需求弱复苏趋势

四、上游焦煤情况

1. 库存变化

• 社会库存总量：增加32.32万吨至2528.88万吨

2. 采购情况

• 钢厂采购：按需采购，焦企在利润改善情况下采购较为积极

3. 价格走势

• 焦煤价格重心：逐步抬升，成本端支撑增强

五、市场供需分析

• 供应端：焦化利润尚可，产量相对稳定
• 需求端：钢厂刚需补库，焦炭第二轮提涨基本落地
• 库存压力：焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，供给相对充裕

六、宏观环境影响

• 政策关注：政府工作报告再次提出“反内卷”，关注后续稳增长政策
• 市场情绪：宏观层面缺乏明显驱动，短期走势偏震荡

七、关键信息汇总

• 焦炭价格短期偏震荡，压力位在1877.5元/吨，支撑位在1805元/吨
• 港口库存连续6周回升，创三年半新高
• 焦炭综合库存处于历史同期高位
• 全国独立焦化厂平均盈利61元/吨，江苏盈利超百元
• 高炉开工率维持在83.05%，盈利率环比提升
• 焦煤社会库存增加，价格重心上移，成本支撑增强
• 焦炭第二轮提涨基本落地，短期内缺乏明显上涨驱动
• 宏观政策导向关注“反内卷”与稳增长政策对市场的影响

八、结论

短期内，焦炭市场受库存高位、需求弱复苏及政策环境影响，整体走势偏震荡。焦炭价格暂无明显上涨动力，建议投资者关注政策变化及库存调整对市场的影响，谨慎操作。