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冠通期货研究报告总结

核心内容

本报告为冠通期货发布的《焦炭日报》，分析了2026年4月17日焦炭市场的行情走势、库存情况、利润水平、下游需求及宏观政策环境，旨在为投资者提供市场参考。

行情分析

• 焦炭主力走势：当日焦炭主力合约震荡整理，压力位关注20日均线1800元/吨，支撑位关注10日均线1760元/吨。
• 价格波动：盘中最低价1768.5元/吨，最高价1804元/吨，最终收跌0.5%。
• 成交量与持仓：日内成交6063手，增仓718手，显示市场交投活跃但多空博弈持续。

库存情况

• 港口库存：焦炭港口库存持续回升，贸易商采购力度增强。
• 综合库存：焦炭综合库存环比小幅增加，处于历史同期高位，表明市场供应相对充足。

利润分析

• 全国平均盈利：本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利38元/吨。
• 地区差异：江西、陕西地区吨焦仍处于亏损状态，其余地区盈利为正，其中江苏地区盈利超过百元。

下游需求

• 高炉开工率：本周247家钢厂高炉开工率为83.2%，与上周持平。
• 盈利率：钢厂盈利率环比下降0.43%至47.62%，同比下降7.36%。
• 铁水产量：日均铁水产量环比增加0.12万吨至239.5万吨，但同比去年仍减少0.62万吨，显示需求复苏力度有限。

上游焦煤情况

• 煤社会库存：周环比微降7.32万吨至2496.56万吨，创近5个月新低。
• 独立焦企库存：独立焦企炼焦煤总库存周环比增加10.73万吨至1011.80万吨。
• 钢厂库存：247家钢厂炼焦煤库存微降5.19万吨至779.43万吨，钢厂按需采购，库存管理较为谨慎。

宏观与消息面

• 房地产数据：一季度房地产投资、新开工、竣工全面负增长，房企拿地与开工意愿偏弱，对建材需求形成压制。
• 销售端信号：销售端降幅收窄，出现边际回暖迹象。
• 政策关注：政府工作报告再次提及“反内卷”，投资者需关注后续稳增长政策对市场的影响。

短期展望

• 焦炭走势：短期偏震荡，现货市场第二轮提涨仍在博弈。
• 成本支撑：焦煤成本端支撑暂无明显驱动，短期内对焦炭价格的推动作用有限。
• 供需关系：焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，市场供给相对充裕，压制价格上涨空间。

投资建议

• 建议投资者关注焦炭现货提涨进展及政策动向。
• 短期市场波动较大，建议采取谨慎策略，控制仓位，等待更明确的信号。

报告来源与免责声明

• 数据来源：本报告有关现货市场的资讯与行情信息来源于我的钢铁网、金十期货网站、中国煤炭市场网、东方财富网、财联社。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性与完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。投资者应自行判断并承担投资风险。

报告发布机构

• 机构名称：冠通期货股份有限公司
• 资质说明：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。
• 执业资格：沈桂伟，执业资格证书编号：F03099907/Z0020265。