20260519-冠通期货-焦炭日报_短期偏震荡_2页_214kb

冠通期货研究报告总结

核心内容概览

本报告由冠通期货股份有限公司发布，日期为2026年5月19日，主要分析焦炭期货市场近期走势及供需基本面情况。报告指出，焦炭市场短期内呈现震荡整理态势，价格波动较小，但需关注市场供需变化及宏观经济因素对价格的影响。

行情分析

• 焦炭主力合约走势：截至5月19日，焦炭主力合约开盘1775，收盘1782，较前一交易日结算价下跌3元/吨，跌幅0.78%。日内成交量为11423手，较前一交易日减仓314手。
• 价格支撑与压力：短期价格偏震荡，压力位关注5天均线1800附近，支撑位关注1750附近。
• 库存情况：
  • 焦炭综合库存周环比微降6.67万吨至1075.72万吨，仍处于历年同期最高水平。
  • 钢厂焦炭库存本周上升1.95万吨至687.44万吨，受刚性需求支撑。
  • 港口焦炭库存下降10.1万吨至306.8万吨，贸易商以去库为主。

利润状况

• 焦炭价格三轮提涨已落地，焦企盈利显著提升。
• 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利82元/吨，较上周增加24元/吨，创两年新高。
• 各地盈利情况均有改善，仅江西、陕西两地仍处于亏损状态，而江苏平均盈利高达150元/吨。

下游需求分析

• 钢厂利润：钢厂利润持续修复，本周247家钢厂高炉开工率为83.52%，盈利率环比增加3.9%至64.07%，同比增加4.76%，处于近三年同期最高水平。
• 铁水产量：日均铁水产量环比增加0.42万吨至239.33万吨，显示钢厂需求维持高位。

上游焦煤情况

• 焦煤库存：国内焦煤社会库存总量周环比增加32.61万吨至2561.06万吨，同比增加1.29%。
• 焦煤价格：焦煤价格持续下跌，成本支撑进一步走弱。
• 供应情况：焦化利润走高提振焦炭日产量，库存维持高位运行。
• 需求情况：钢厂利润修复带动铁水产量维持在239万吨附近，但钢价回调对焦炭形成一定压力。

市场逻辑与展望

• 中美谈判结束，市场回归供需基本面的交易逻辑。
• 焦炭短期偏震荡运行为主，需关注库存变化、钢厂需求及成本支撑等因素对价格的影响。

报告发布信息

• 发布机构：冠通期货股份有限公司
• 发布人：沈桂伟
• 执业资格证书编号：F03099907/Z0020265

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