> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结 ## 核心内容概览 本报告由冠通期货股份有限公司发布，日期为2026年5月19日，主要分析焦炭期货市场近期走势及供需基本面情况。报告指出，焦炭市场短期内呈现震荡整理态势，价格波动较小，但需关注市场供需变化及宏观经济因素对价格的影响。 ## 行情分析 - **焦炭主力合约走势**：截至5月19日，焦炭主力合约开盘1775，收盘1782，较前一交易日结算价下跌3元/吨，跌幅0.78%。日内成交量为11423手，较前一交易日减仓314手。 - **价格支撑与压力**：短期价格偏震荡，压力位关注5天均线1800附近，支撑位关注1750附近。 - **库存情况**： - 焦炭综合库存周环比微降6.67万吨至1075.72万吨，仍处于历年同期最高水平。 - 钢厂焦炭库存本周上升1.95万吨至687.44万吨，受刚性需求支撑。 - 港口焦炭库存下降10.1万吨至306.8万吨，贸易商以去库为主。 ## 利润状况 - 焦炭价格三轮提涨已落地，焦企盈利显著提升。 - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利82元/吨，较上周增加24元/吨，创两年新高。 - 各地盈利情况均有改善，仅江西、陕西两地仍处于亏损状态，而江苏平均盈利高达150元/吨。 ## 下游需求分析 - **钢厂利润**：钢厂利润持续修复，本周247家钢厂高炉开工率为83.52%，盈利率环比增加3.9%至64.07%，同比增加4.76%，处于近三年同期最高水平。 - **铁水产量**：日均铁水产量环比增加0.42万吨至239.33万吨，显示钢厂需求维持高位。 ## 上游焦煤情况 - **焦煤库存**：国内焦煤社会库存总量周环比增加32.61万吨至2561.06万吨，同比增加1.29%。 - **焦煤价格**：焦煤价格持续下跌，成本支撑进一步走弱。 - **供应情况**：焦化利润走高提振焦炭日产量，库存维持高位运行。 - **需求情况**：钢厂利润修复带动铁水产量维持在239万吨附近，但钢价回调对焦炭形成一定压力。 ## 市场逻辑与展望 - 中美谈判结束，市场回归供需基本面的交易逻辑。 - 焦炭短期偏震荡运行为主，需关注库存变化、钢厂需求及成本支撑等因素对价格的影响。 ## 报告发布信息 - **发布机构**：冠通期货股份有限公司 - **发布人**：沈桂伟 - **执业资格证书编号**：F03099907/Z0020265 ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，包括我的钢铁网、金十期货网站、中国煤炭市场网、东方财富网、财联社等。 - 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 冠通期货对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 - 本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 ```