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贵金属周报总结

核心内容

2022年11月7日发布的《贵金属周报》主要分析了上周贵金属市场的走势，并展望了未来一周的关键数据与事件，同时提供了操作建议和风险提示。报告指出，尽管美联储偏鹰派的言论对贵金属价格造成压力，但10月非农就业数据中失业率上升引发了市场对美联储放缓加息节奏的预期，推动金银价格反弹。

主要观点

• 市场走势：上周贵金属价格呈现“先抑后扬”的走势，金银价格均有所回升，银价表现优于金价。
• 非农数据影响：10月新增非农就业人数26.1万，高于预期；失业率上升至3.7%，劳动参与率下降，显示劳动力市场韧性有所减弱。
• 美联储政策预期：美联储主席鲍威尔的发言虽提到可能放缓加息，但强调短期通胀预期上升令人担忧，利率峰值可能高于预期，市场对加息节奏放缓的预期增强。
• 联储主席表态：波士顿联储主席柯林斯与里士满联储主席巴尔金均暗示美联储可能采取更加审慎的利率行动。
• 经济数据疲软：美国制造业与非制造业PMI数据疲软，显示经济降温迹象，但就业市场仍保持强劲。
• 操作建议：建议投资者逢低做多金银。
• 风险提示：若美联储官员讲话超预期鹰派，可能对贵金属价格造成压力。

关键信息

上周贵金属价格表现

贵金属ETF持仓变化

CFTC非商业性持仓变化

本周重点关注

• 数据发布：美国10月CPI数据、欧元区11月Sentix投资者信心指数、欧元区9月零售销售月率。
• 事件：美国参众两院选举、美联储官员讲话、欧洲央行行长拉加德讲话。

总结

贵金属市场在美联储加息预期与非农数据之间的博弈中有所反弹，尤其是白银表现优于黄金。尽管美联储仍保持紧缩立场，但市场对加息节奏放缓的预期增强，为金银价格提供了支撑。未来一周，投资者需密切关注关键数据与政策动向，以判断贵金属价格走势。操作建议为逢低做多，但需警惕美联储官员讲话可能带来的市场波动。