汽车行业专题报告：新能源汽车热管理，进入从订单到量产的快车道-200607_37页__2mb

新能源汽车热管理：进入从订单到量产的快车道

核心内容概述

新能源汽车热管理系统相较于燃油车更为复杂，其主要由电池回路、电机回路、空调回路和暖风芯体回路组成。随着新能源汽车的快速发展，热管理技术对整车性能、能效、安全和续航里程具有重要影响。当前，热泵空调和液冷技术已成为新能源汽车热管理的主流方向，且新能源汽车热管理单车配套价值显著提升，市场前景广阔。

主要观点

1. 新能源汽车热管理技术特点

• 燃油车热管理系统：主要包括发动机冷却、变速箱冷却、进排气系统和空调系统。
• 新能源汽车热管理系统：包含电池、电机、电控等关键部件的热管理，主要采用液冷、热泵空调等技术，以提高能效和安全性。
• 热泵空调：相比传统PTC加热方式，具有更高的能效（COP可达2-4），可有效提升冬季续航里程，但成本较高，目前主要应用于高端车型。
• 液冷技术：在电池热管理中广泛应用，能有效控制电池温度，提升性能和寿命，随着技术发展和成本下降，其应用范围将逐步扩大。
• 热管理对续航的影响：冬季开启暖风时，续航里程下降明显，因此优化热管理技术成为提升整车性能的关键。

2. 热管理市场发展与趋势

• 市场规模增长：新能源汽车热管理市场年复合增速超过25%，预计2025年全球市场空间将达586亿元。
• 单车配套价值提升：新能源汽车热管理单车配套价值约为传统燃油车的两倍，达到约6000元。
• 技术发展趋势：从粗放型设计向精益化设计转变，热管理与整车能量管理高度集成，推动系统设计向更高效、更智能的方向发展。

3. 竞争格局与重点企业

• 传统热管理市场：由外资企业如电装、马勒、法雷奥等主导，占据约55%市场份额。
• 新能源热管理市场：处于蓝海阶段，内资企业如三花智控和银轮股份已抢占市场先机，具备较强的研发能力和市场订单储备。
• 重点公司推荐：
  • 三花智控：在阀类、泵类领域为行业龙头，获得全球知名客户订单，2021年在手订单超过170亿。
  • 银轮股份：热交换器销量多年保持国内第一，近两年在合资品牌和国外供应商实现突破。

关键信息

• 热泵空调：是未来新能源汽车制热的主要方向，具有高能效和环保优势，但成本较高。
• 液冷系统：在电池热管理中占主导地位，随着A00和A0级别车型减少，其市场份额将迅速上升。
• 热管理对安全和性能的影响：电池温度管理不当会导致安全风险，热管理系统的优化可显著提升整车安全性与能效。
• 热管理集成化趋势：新能源汽车热管理需与整车能量管理系统集成，实现各子系统之间的协同优化。
• 政策与市场推动：双积分政策促使车企重视热管理技术，新能源汽车市场持续增长，推动热管理行业快速发展。

行业数据

• 传统燃油车热管理单车配套价值：约3000元。
• 新能源车热管理单车配套价值：约6000元。
• 2021年国内热管理市场规模：约837亿元。
• 2025年全球热管理市场规模：预计达586亿元。
• 2019年新能源汽车起火事故：58%源于电池问题，19%源于碰撞，其余为其他因素。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能影响新能源汽车销量和热管理市场需求。
• 政策波动：如双积分政策调整可能影响企业战略。
• 新能源汽车销量不达预期：可能影响热管理市场增长。
• 新技术推广不及预期：如热泵空调和液冷技术的普及速度可能低于预期。

图表目录

• 图表1：燃油车热管理系统示意图
• 图表2：燃油车热管理系统主要组成部分
• 图表3：电动汽车热管理拓扑结构
• 图表4：纯电动汽车热管理系统构成
• 图表5：Audi Q7 e-tron PHEV 热管理拓扑结构
• 图表6：发动机冷却示意图
• 图表7：不同冷却类型发动机示意图
• 图表8：变速箱分类
• 图表9：变速箱油冷却系统示意图
• 图表10：自动变速箱油冷却系统工作示意图
• 图表11：乘用舱空调系统分类
• 图表12：乘用舱空调原理示意图
• 图表13：串联风冷散热/并联风冷散热
• 图表14：液冷系统图
• 图表15：动力电池包液冷结构散热方式
• 图表16：相变材料包裹电池式结构
• 图表17：电机/电机控制器热管理技术分类
• 图表18：电机热管理模块
• 图表19：一氧化碳 (CO)
• 图表20：碳氢化合物 (HC)
• 图表21：氮氧化合物 (NOx)
• 图表22：颗粒物 (PM)
• 图表23：2005-2018年中国汽车拥有量
• 图表24：千人汽车拥有量
• 图表25：中国石油消费量、进口量及占比
• 图表26：中国汽油、柴油消费量
• 图表27：2019年版双积分修订征求意见稿对积分计算方法主要调整内容
• 图表28：2019年纯电动乘用车工况续航里程
• 图表29：电池比能量和寿命规划
• 图表30：动力电池技术
• 图表31：纯电动续航指标满意度
• 图表32：纯电动实际续航
• 图表33：新能源汽车起火事故中的车辆状态
• 图表34：新能源汽车起火事故中的动力电池种类
• 图表35：不同温度下的放电
• 图表36：不同温度和充放电电流条件下的锂电池容量衰减率
• 图表37：不同温度下的电池性能表现
• 图表38：我国新能源汽车产量
• 图表39：我国新能源汽车销量
• 图表40：全球新能源汽车产量
• 图表41：全球新能源汽车销量
• 图表42：跨国车企新能源汽车产品规划一览
• 图表43：国内车企新能源汽车产品规划一览
• 图表44：环境温度-1.5℃时车内温度变化情况
• 图表45：环境温度-10℃时车内温度变化情况
• 图表46：热泵空调核心零部件
• 图表47：直接式热泵空调
• 图表48：间接式热泵空调系统
• 图表49：补气增焓直接式热泵空调系统
• 图表50：部分车企热泵空调系统应用情况
• 图表51：2017年国内新能源汽车动力电池冷却方式占比
• 图表52：2017年国内纯电动车冷却方式占比
• 图表53：2017年国内插混动力电池冷却方式占比
• 图表54：部分使用液冷的车企和车型
• 图表55：中国纯电动汽车细分市场占比
• 图表56：中国插混车细分市场占比
• 图表57：传统热管理和新能源汽车热管理核心组件及价格对比
• 图表58：传统燃油车热管理零部件2021年市场规模预测
• 图表59：新能源车热管理零部件2021年及2025年市场规模预测

投资建议

• 三花智控：作为热管理领域的龙头企业，其在阀类、泵类领域具有领先优势，且在新能源汽车热管理市场具备丰富订单，未来增长潜力大。
• 银轮股份：热交换器销量国内领先，近年来在新能源汽车热管理领域进展迅速，市场前景广阔。

总结

新能源汽车热管理技术日益复杂，市场需求显著增长，市场空间广阔。随着政策推动和市场需求增加，热泵空调和液冷技术将成为主流。同时，热管理系统的集成化、智能化趋势明显，对整车性能和安全具有重要影响。在该领域，三花智控和银轮股份等内资企业已占据先机，未来有望持续受益于新能源汽车的发展。