20140818-中国银河-机构情绪量化监测周报_期指主力合约强势升水_情绪高涨_13页_672kb

金融工程-机构情绪量化监测周报总结（20140818）

核心内容

本报告从基金仓位、分级基金和股指期货三个维度，对机构投资者的情绪进行量化监测，核心结论是市场情绪高涨，反映当前市场存在较强的多头预期。

主要观点

1. 基金仓位角度：股票型基金大幅加仓

• 开放式基金平均仓位由上周的 82.10% 上升 255BP 至 84.65%。
• 股票型基金仓位上升 408BP 至 85.38%，显示基金经理对市场前景较为乐观。
• 混合型基金仓位由 74.74% 上升 09BP 至 77.24%。
• 指数型基金仓位由 94.04% 下降 38BP 至 93.66%。
• 仓位调整趋势：本周有 49家基金公司上调仓位，占比 67.12%；24家基金公司下调仓位，占比 32.88%。

2. 分级基金角度：B端换手率和溢价率下降

• 分级基金B端是杠杆型产品，其换手率和溢价率的变化反映了市场情绪。
• 银华锐进换手率下降至 11.35%，折溢价率也有所下降。
• 国联安双禧B和信诚沪深300B的换手率和折溢价率也呈现下降趋势。
• 未来方向：目前主要关注大盘股指数分级基金，将逐步增加对中小盘指数分级基金的关注。

3. 股指期货角度：主力合约强势升水

• 主力净多头由 -20.35% 上升至 -14.61%，显示市场多头力量增强。
• IF1409合约升水为 17.37点，较上周有所增强。
• 多头排列：当月、下月、当季合约均呈现强势多头排列，表明中长期市场情绪偏强。

关键信息

• 市场表现：上周各板块震荡上行，小盘股表现优于大盘股。
• 行业表现：最强的三个行业为农林牧渔、电器元器件、汽车。
• 情绪指标：
  • 基金仓位显示股票型基金积极加仓，反映市场信心提升。
  • 分级基金B端换手率与溢价率双降，可能预示市场趋于稳定。
  • 股指期货主力合约升水增强，且多头排列，表明市场情绪偏强。

风险提示

• 本报告中的模型和结论基于历史数据，仅作为参考，不代表机构的实际投资情绪。
• 投资者应结合自身情况独立判断，不可完全依赖报告内容进行决策。

数据来源与联系方式

• 数据来源：中国银河证券研究部、Wind、中金所。
• 分析师：温尚清，执业证书编号：S0130514050007，联系方式：0755-83021715，邮箱：wenshangqing@chinastock.com.cn。
• 联系信息：
  • 北京地区：王婷，010-66568908，wangting@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷，021-20252612，hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广地区：詹璐，0755-83453719，zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：刘思瑶，010-83571359，liusiyao@chinastock.com.cn
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn

附录说明

• 表1：按投资类型测算的基金仓位变化。
• 表2：按基金管理公司测算的基金仓位变化。
• 图表目录：包含多个关于基金仓位、分级基金、股指期货的图表，用于辅助分析市场情绪。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 评级标准基于未来6-12个月的行业或公司表现与市场平均回报的对比。

免责声明

• 本报告仅提供参考，不构成投资建议。
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