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沪铝早报-2022年6月8日总结

核心内容

2022年6月8日的沪铝早报分析了铝市场的基本面、技术面、持仓情况及未来预期，指出当前铝价处于震荡运行状态，短期内受多重因素影响，走势较为复杂。

主要观点

基本面分析

• 供给端：能源危机对电解铝产量造成冲击，碳中和政策进一步限制产能扩张，供给扰动成为主要因素。
• 需求端：下游需求不强劲，铝棒库存较高但有所下降，氧化铝库存有所上升。
• 库存变化：上期所铝库存较上周下降6439吨至279128吨，库存水平维持在历史较低水平，但国内库存有累库趋势。
• 价格走势：现货价格为20820元/吨，基差为90元，升水期货，整体偏多。

技术面分析

• 盘面表现：收盘价收于20均线上，且20均线持续向上运行，技术面偏多。
• 主力持仓：主力净持仓为空，且空头持仓减少，表明市场情绪偏空。

预期分析

• 长期趋势：碳中和政策推动铝行业变革，长期利好铝价。
• 短期波动：俄乌战争对铝供应造成扰动，但国内疫情抑制消费，铝价在$20000~21000区间震荡运行。

关键信息

利多因素

• 碳中和政策：限制产能扩张，推动行业结构优化。
• 地缘政治风险：俄乌战争影响俄铝供应，加剧市场紧张情绪。
• 能源成本上升：能源危机推高铝的生产成本，支撑价格。

利空因素

• 库存压力：铝棒库存维持历史高位，显示消费疲软。
• 全球经济疲软：高铝价抑制下游需求，影响市场表现。
• 利润高位：铝价利润维持在历史高位，市场存在回调压力。

逻辑分析

• 当前铝价上涨主要受到俄乌战争引发的供应担忧和碳中和政策推动的行业变革影响，但国内疫情抑制了消费，导致铝价在震荡区间内运行。
• 从技术面来看，铝价收于20均线上，且均线向上，表明短期市场偏多，但主力净持仓空，空头减少，显示市场情绪存在分歧。

数据汇总

昨日现货价格

• 长江地区：20830元/吨，涨290元/吨
• 中间价：20820元/吨，跌10元/吨

库存变化

• 仓单库存：132302吨，较昨日减少4466吨
• LME库存（日）：441725吨，较昨日减少8775吨
• SHFE库存（周）：279128吨，较上周减少6439吨

其他关键指标

• 进口利润：处于亏损状态，亏损825元/吨
• 期现价差：显示现货与期货价差，但未提供具体数值
• 供需平衡：WBMS全球铝供需平衡图显示供需关系的变化趋势，但具体数据未给出

结论

综上所述，当前沪铝市场受供给扰动和地缘政治因素支撑，但受需求疲软和库存压力抑制，预计短期内将在$20000~21000区间震荡运行。长期来看，碳中和政策将对铝行业产生积极影响，推动铝价上涨。